“現(xiàn)在檢查的問(wèn)題包括如關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易披露不完整，與關(guān)聯(lián)方無(wú)業(yè)務(wù)背景資金往來(lái)，內(nèi)控缺陷，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等，很多企業(yè)怕現(xiàn)場(chǎng)檢查，要么主動(dòng)選擇撤回材料，要么就接受全面檢查”。3月16日，浙江頭部券商一位投行人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。

繼IPO審核恢復(fù)正常后，3月13日，證監(jiān)會(huì)公布了2020年首次IPO企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查企業(yè)名單。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織完成了對(duì)申請(qǐng)?jiān)谥靼濉⒅行“?、?chuàng)業(yè)板上市的首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查的抽簽工作，此次抽簽工作距離上次的抽簽工作已過(guò)去8個(gè)月。

上述投行人士表示，這是2020年公布的第一批企業(yè)抽查名單，后續(xù)應(yīng)該還會(huì)陸續(xù)公布，按照以往的數(shù)據(jù)，被抽查的企業(yè)IPO被否可能性更大。

此次參與抽簽的IPO申報(bào)企業(yè)共73家，其中被抽到企業(yè)為湖州銀行股份有限公司(下稱“湖州銀行”)、湖南華聯(lián)瓷業(yè)股份有限公司、江蘇新視云科技股份有限公司以及江蘇益客食品集團(tuán)股份有限公司，所涉及的保薦機(jī)構(gòu)分別是中金、海通、華泰聯(lián)合和中信四家一線機(jī)構(gòu)。

值得關(guān)注的是，湖州銀行是此次被抽查的唯一金融企業(yè)。

一個(gè)不容忽視的背景是，在監(jiān)管鼓勵(lì)中小銀行多渠道補(bǔ)充資本、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)背景下，近年來(lái)一批扎根區(qū)域的中小銀行密集上市融資。

然而，中小銀行由于規(guī)模小，起點(diǎn)不高，本身存在業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理上的弱點(diǎn)，且管理上多少也有問(wèn)題，一直成為上市的攔路虎。

2019年以來(lái)，包商銀行、錦州銀行等部分城商行風(fēng)險(xiǎn)事件，引發(fā)中小銀行信用分層，影響迄今未消除。

中小銀行在嚴(yán)監(jiān)管、去杠桿、穩(wěn)增長(zhǎng)之間如何把握微妙的平衡，正在考驗(yàn)整個(gè)行業(yè)，就湖州銀行而言，此前其因虛增存貸而被監(jiān)管部門處罰。

3月16日，時(shí)代周報(bào)記者就相關(guān)問(wèn)題給湖州銀行發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿未獲回應(yīng)。

依據(jù)證監(jiān)會(huì)2014年印發(fā)的《關(guān)于組織對(duì)首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量進(jìn)行抽查的通知》，抽查完成后，如發(fā)現(xiàn)存在一般性問(wèn)題的，將通過(guò)約談提醒、下發(fā)反饋意見(jiàn)函等方式督促其在后續(xù)工作中予以改進(jìn)。情節(jié)較重的，將由中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)職能部門依法采取監(jiān)管談話、警示函等行政監(jiān)管措施。經(jīng)過(guò)抽查發(fā)現(xiàn)明確的違法違規(guī)線索的，將移送稽查部門進(jìn)一步查實(shí)查證，涉及犯罪的，將移交司法機(jī)關(guān)嚴(yán)肅處理。

貸款集中度高存憂

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，截至目前，除湖州銀行外，還有廈門銀行、廈門農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行、上海農(nóng)商行、浙江紹興瑞豐銀行、蘭州銀行、江蘇大豐農(nóng)商行、重慶銀行、江蘇昆山農(nóng)商行、安徽馬鞍山農(nóng)商行、東莞銀行、廣州農(nóng)商行、廣東南海農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行、齊魯銀行等15家銀行在排隊(duì)候場(chǎng)A股IPO當(dāng)中。

資料顯示，湖州銀行建立于1998年6月，注冊(cè)資本為10.13億元，法定代表人是吳繼平。公開(kāi)資料顯示，吳繼平曾任浙江安吉縣委書(shū)記、湖州市南潯區(qū)委副書(shū)記等職。

目前，浙江省內(nèi)共有13家城商行，其中寧波銀行、杭州銀行分別在2007年、2016年登陸A股，這也是該省內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模排名前二的兩家城商行。

當(dāng)前，還有溫州銀行也處于浙江證監(jiān)局輔導(dǎo)備案名單中，服務(wù)券商同為中金公司，其資產(chǎn)規(guī)模約2000億元。

在浙江省內(nèi)資產(chǎn)總額千億元以內(nèi)的城商行共4家，相比金華銀行、寧波通商銀行、寧波東海銀行，湖州銀行資產(chǎn)總額520億元，屬于浙江省內(nèi)最小的城商行。

早在2018年，湖州銀行就已經(jīng)開(kāi)始籌備上市，向浙江證監(jiān)局報(bào)送了首次公開(kāi)發(fā)行股票輔導(dǎo)計(jì)劃及實(shí)施方案材料，并接受中金公司的上市輔導(dǎo)。

從財(cái)務(wù)指標(biāo)看，過(guò)去4年，湖州銀行存貸規(guī)模保持快速增長(zhǎng)及低水平不良貸款率，截至2019年9月末該行不良貸款率僅為 0.58%。

不過(guò)，與眾多地方銀行一樣，湖州銀行在優(yōu)良的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)背后也暗藏隱憂。

招股書(shū)顯示，湖州銀行的營(yíng)收較依賴?yán)羰杖?，?016―2018年及2019年前三季度利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入分別為98.71%、103.66%、103.37%、99.01%，遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)四大行80%的一般水平。

在各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，湖州銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入連續(xù)三年虧損，2017年、2018年及2019年前三季度，湖州銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入分別為-0.71億元、-1.00億元、-0.98億元。

貸款太過(guò)集中，是許多城商行的短板，湖州銀行也不例外，其當(dāng)前存貸業(yè)務(wù)規(guī)模八成以上都來(lái)自湖州地區(qū)。

招股書(shū)顯示，截至2019年三季末，該行湖州地區(qū)分支機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款規(guī)模278.37億元、占該行貸款總額比例的82.57%;湖州地區(qū)分支機(jī)構(gòu)吸收存款規(guī)模451.79億元，占該行存款總額比例的89.80%。

截至2019年9月30日，該行投向前五大行業(yè)的貸款占全部公司貸款的88.67%，前五大行業(yè)為制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)和建筑業(yè)，其占比分別為43.44%、14.65%、11.81%、11.60%和7.18%。

招股書(shū)提及，如果上述地區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退或信用環(huán)境和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯惡化，可能會(huì)對(duì)公司的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

折價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)

在沖刺IPO前夕，湖州銀行經(jīng)歷了頻繁的股權(quán)變動(dòng)。

2019年6月5日，湖州上市公司美都能源(600175.SH)發(fā)布公告稱，擬將持有的湖州銀行1.14億股股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給湖州市交通投資集團(tuán)有限公司、德清聯(lián)創(chuàng)科技新城建設(shè)有限公司、湖州東信物流服務(wù)有限公司、湖州新宇絲織有限公司、浙江中新毛紡織有限公司等5家企業(yè)，分別受讓4550萬(wàn)股、4550萬(wàn)股、800萬(wàn)股、800萬(wàn)股、700萬(wàn)股，每股價(jià)格3.5元，交易金額合計(jì)3.99億元。

蹊蹺的是，美都能源出售湖州銀行12.5%的股權(quán)將產(chǎn)生轉(zhuǎn)讓損益約-2850萬(wàn)元，產(chǎn)生所得稅費(fèi)用約6300萬(wàn)元。

參股標(biāo)的有望IPO之際卻虧損轉(zhuǎn)讓股權(quán)，讓人疑竇叢生。

3月15日，一位接近美都能源的人士向時(shí)代周報(bào)記者分析稱：“美都能源當(dāng)時(shí)確實(shí)遇到了較大困難，股權(quán)折價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明其股東為了盡快變現(xiàn)資產(chǎn)，但也不排除存在利益輸送的可能。”

在美都能源退出幾乎同時(shí)，浙江國(guó)資背景的物產(chǎn)中大(600704.SH)則進(jìn)一步擴(kuò)大話語(yǔ)權(quán)。

是年6月，湖州銀行發(fā)布定增預(yù)案，該行擬定向增發(fā)1.01億股，預(yù)計(jì)募集資金總額不超過(guò)3.78億元，浙江省屬國(guó)企物產(chǎn)中大(600704.SH)以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)本次定向發(fā)行的股份。

此后，物產(chǎn)中大占有湖州銀行增資擴(kuò)股后總股本的10%，取代美都能源成為湖州銀行第二大股東。同時(shí)湖州銀行前4大股東均變?yōu)閲?guó)資。

前述人士稱，監(jiān)管部門此次對(duì)湖州銀行的檢查或許會(huì)問(wèn)到美都能源的股權(quán)變更，“目前關(guān)聯(lián)交易占比過(guò)高容易被否，類似交易安排或許會(huì)影響利潤(rùn)的‘真實(shí)性’，而關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性其實(shí)非常難以判斷”。

而在美都能源轉(zhuǎn)讓前，另一家民企持有的湖州銀行股份被司法拍賣引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注：2018年7月，鼎立控股所持4950萬(wàn)股湖州銀行股權(quán)在淘寶司法拍賣官網(wǎng)被掛牌拍賣。上述股權(quán)被分為4500萬(wàn)股和450萬(wàn)股兩份，分別以起拍價(jià)1.54億元和1543萬(wàn)元成交。

鼎立集團(tuán)總部位于浙江金華東陽(yáng)市，2010年，該公司參股湖州銀行成為該行的第六大股東，鼎立集團(tuán)還擁有一家上市公司*ST鵬起(600614.SH)。

時(shí)代周報(bào)記者查詢工商資料獲悉，拍賣獲得鼎立集團(tuán)持有的湖州銀行股權(quán)的接盤者分別為湖州國(guó)鑫企業(yè)管理咨詢有限公司和上海茗雪貿(mào)易有限公司。截至發(fā)稿，時(shí)代周報(bào)記者未能聯(lián)系到上述兩家企業(yè)予以置評(píng)。

此外，招股書(shū)還顯示，湖州銀行的關(guān)聯(lián)方貸款近年來(lái)持續(xù)上升，從2016―2019年三季度末，關(guān)聯(lián)方貸款分別為2830萬(wàn)元、4245萬(wàn)元、2.09億元、3.74億元，顯示2018年以來(lái)增加迅猛。

違規(guī)操作多次被罰

盡管國(guó)資是湖州銀行的大股東，但湖州銀行部分股東股權(quán)出質(zhì)比例較高，顯示其部分股東資金面狀況不佳。

招股書(shū)顯示，截至2019年三季度，湖州銀行股東質(zhì)押股份達(dá)1.61億股，占總股本的15.94%。此前的2018年末，股東質(zhì)押股份占總股本的28.66%。

從主要股東股權(quán)出資情況看，前十大股東股權(quán)出資較為集中，且多為民企。如第四大股東浙江誠(chéng)信投資有限公司和第九大股東華盛達(dá)集團(tuán)所持股均全比例質(zhì)押，上述2家股東所持股占總股本分別為4.88 %和3.85 %。

3月16日，北京乾成律師事務(wù)所合伙人陳軍文向時(shí)代周報(bào)記者分析說(shuō)：“主要股東股權(quán)質(zhì)押率占其所持股權(quán)總量比較高，一旦資金流出現(xiàn)問(wèn)題可能導(dǎo)致被第三方接盤的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)上市銀行股東結(jié)構(gòu)、管理層及運(yùn)營(yíng)情況都可能會(huì)產(chǎn)生一定影響，這是監(jiān)管比較關(guān)注的一點(diǎn)。”

此外，湖州銀行撥備覆蓋率極高，招股書(shū)顯示去年三季度末已達(dá)到660%。

撥備覆蓋率是銀行計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備金與不良貸款之比。去年9月26日，財(cái)政部發(fā)布關(guān)于《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》指出，以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為例，監(jiān)管部門要求的撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%，對(duì)于超過(guò)監(jiān)管要求2倍以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤(rùn)的傾向，要對(duì)超額計(jì)提部分還原成未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配。

這意味著，湖州銀行撥備覆蓋率已超過(guò)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)4倍，而超高的撥備覆蓋率，意味著在未來(lái)一段時(shí)間即便不良再次高發(fā)，但可以通過(guò)撥備反哺利潤(rùn)，降低利潤(rùn)消耗。

對(duì)于湖州銀行，其上市之路并不平坦。招股書(shū)顯示，從2016年1月到2019年9月30日?qǐng)?bào)告期內(nèi)，湖州銀行因違反監(jiān)管規(guī)定而被國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門處罰共有13次，罰款金額合計(jì)超340萬(wàn)元。