一年零兩個(gè)月前，來(lái)自“酒城”的瀘州銀行(1983.HK)實(shí)現(xiàn)港股上市，并成為四川省第二家、西部地區(qū)地級(jí)市中首家上市銀行。除了這些殊榮，瀘州銀行1983.HK的股票代碼也意義非凡，其寓意了瀘州市建市年份1983年。

然而，由于資本消耗過(guò)快，上市一年后，該行又啟動(dòng)了多項(xiàng)補(bǔ)充資本的計(jì)劃。

繼去年收到發(fā)行30億永續(xù)債“通行證”后，今年1月，瀘州銀行又獲批發(fā)行17億永續(xù)債;2月，又將一項(xiàng)新股增發(fā)計(jì)劃提上日程。

資料顯示，瀘州銀行成立于1997年9月，是四川省第二家組建的城市商業(yè)銀行、瀘州市屬國(guó)有企業(yè)。該行于2018年12月17日在香港聯(lián)交所主板上市，是四川省首家在港上市金融企業(yè)、西部地區(qū)地級(jí)市中首家上市銀行。

上市之后，該行股價(jià)表現(xiàn)持續(xù)不振，今年2月11日收于2.59港元/股，低于3.18元/股的發(fā)行價(jià)。

《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，該行在資本持續(xù)吃緊的狀況下，不良擴(kuò)大的隱憂有所顯現(xiàn)，原本表現(xiàn)優(yōu)秀的不良貸款率指標(biāo)也正承壓。

頻頻補(bǔ)充資本

盡管在港股上市剛剛一年零兩個(gè)月，但瀘州銀行的資本金已然告急。

2018年12月17日，該行實(shí)現(xiàn)港股上市，基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模5.4574億股，發(fā)售價(jià)為每股3.18港元。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年底，瀘州銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率及資本充足率分別為10.69%、10.69%、13.29%。但到了2019年6月末，瀘州銀行的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率及資本充足率分別掉了1.19個(gè)百分點(diǎn)、1.19個(gè)百分點(diǎn)、1.27個(gè)百分點(diǎn)，分別為9.5%、9.5%、12.02%。

《投資時(shí)報(bào)》研究員發(fā)現(xiàn)，2019年下半年起至今，瀘州銀行補(bǔ)充資本動(dòng)作頻繁。

去年11月，銀保監(jiān)會(huì)四川監(jiān)管局發(fā)布關(guān)于瀘州銀行發(fā)行無(wú)固定期限資本債券(永續(xù)債)的批復(fù)，同意該行發(fā)行不超過(guò)30億元人民幣的無(wú)固定期限資本債券，并按照有關(guān)規(guī)定計(jì)入其他一級(jí)資本。

今年元旦剛過(guò)，瀘州銀行又公告稱，該行已于近日分別收到《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)四川監(jiān)管局關(guān)于瀘州銀行股份有限公司發(fā)行無(wú)固定期限資本債券的批復(fù)》及《中國(guó)人民銀行準(zhǔn)予行政許可決定書(shū)》，獲準(zhǔn)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)17億元人民幣無(wú)固定期限資本債券。有關(guān)核準(zhǔn)額度自2019年12月27日起兩年內(nèi)有效。

不過(guò)前述動(dòng)作只能補(bǔ)充一級(jí)資本，而核心一級(jí)資本仍然告急。

2月份，瀘州銀行發(fā)布2020年第一次臨時(shí)股東大會(huì)通告、內(nèi)資股類別股東會(huì)議通告及H股類別股東會(huì)議通告，以期在3月26日舉行的臨時(shí)股東大會(huì)上以特別決議案方式及類別股東會(huì)議上取得股東批準(zhǔn)，發(fā)行不超過(guò)3.6億股新H股。

截至目前，瀘州銀行已發(fā)行H股6.276億股，此番擬發(fā)行的3.6億股新H股相當(dāng)于現(xiàn)有已發(fā)行H股的約57.36%。瀘州銀行表示，新H股的發(fā)行價(jià)將參考公平交易規(guī)則、資本市場(chǎng)狀況及該行股價(jià)后厘定的價(jià)格，無(wú)論如何將不會(huì)較厘定有關(guān)發(fā)行價(jià)日期前的五個(gè)交易日聯(lián)交所所報(bào)的H股平均收市價(jià)折讓20%或以上。

事實(shí)上，該計(jì)劃的出爐有跡可循。今年1月10日，該行舉行董事會(huì)會(huì)議，通過(guò)建議根據(jù)一項(xiàng)將于臨時(shí)股東大會(huì)及類別股東會(huì)議上尋求的特別授權(quán)，發(fā)行不超過(guò)3.6億股新H股。

據(jù)披露，瀘州銀行此次擬新發(fā)股份為每股面值人民幣1.00元的H股普通股，將以非公開(kāi)發(fā)行的方式配售予合資格投資者，投資者以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)。新H股發(fā)行后，將在香港聯(lián)交所主板上市。新H股將與已發(fā)行內(nèi)資股及H股享有同等地位和權(quán)益。

瀘州銀行表示，本次擬發(fā)行的3.6億股新H股，相當(dāng)于新H股發(fā)行前該行現(xiàn)有已發(fā)行股本總額約15.90%、新H股發(fā)行后該行經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本總額約13.72%。

更重要的是，新H股發(fā)行的募集資金經(jīng)扣除相關(guān)開(kāi)支后，將全部用于補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本。

貸款客戶集中度較高

在地方銀行中，瀘州銀行不良貸款率屬于較低的梯隊(duì)。

其2019年半年報(bào)顯示，截至去年6月末，瀘州銀行不良貸款率較年初進(jìn)一步下降0.12個(gè)百分點(diǎn)至0.68%，撥備覆蓋率較年初則提升69.74個(gè)百分點(diǎn)至389.1%，貸款撥備率上升0.09個(gè)百分點(diǎn)至2.63%。

這個(gè)水平若放在A股上市銀行中也屬優(yōu)秀。該行撥備覆蓋率水平已經(jīng)屬于超過(guò)監(jiān)管要求2倍以上。去年9月26日，財(cái)政部下發(fā)《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》，指出監(jiān)管部門要求的銀行撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%，對(duì)于超過(guò)監(jiān)管要求2倍以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤(rùn)的傾向，要對(duì)超額計(jì)提部分還原成未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配。

而結(jié)合貸款五級(jí)分類指標(biāo)及其他不良指標(biāo)來(lái)看，其資產(chǎn)質(zhì)量仍暗藏隱憂。

2019年上半年，瀘州銀行預(yù)期信用損失為3.29億元，較前一年同期增長(zhǎng)1.97億元，增幅148.52%。從明細(xì)指標(biāo)看，預(yù)期信用損失中的貸款預(yù)期信用損失是資產(chǎn)減值損失最大組成部分，2019年上半年，貸款(含票據(jù)貼現(xiàn))預(yù)期信用損失2.45億元，比上年同期增長(zhǎng)1.29億元，增幅高達(dá)110.36%。這為未來(lái)不良的上升埋下隱患。

同時(shí)，其信貸類金融資產(chǎn)規(guī)模較年初進(jìn)一步攀升，其中信貸類金融資產(chǎn)中的信托計(jì)劃半年時(shí)間增長(zhǎng)了27.39億元，增幅達(dá)75.67%，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)需要關(guān)注。

《投資時(shí)報(bào)》研究員還注意到，瀘州銀行公司貸款客戶集中度比較高，不利于分散風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，去年上半年其最大十家單一借款人貸款總額為54.73億元，占該行資本凈額高達(dá)64.94%，占貸款總額的13.7%。值得注意的是，作為以服務(wù)小微企業(yè)為主要定位的城商行，瀘州銀行的建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)卻是其非常重要的客戶。在其最大十家單一借款人中，建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)就占據(jù)了五席。

從該行的行業(yè)不良貸款分布來(lái)看，2019年住宿和餐飲業(yè)的不良率在各行業(yè)中最高，為3.66%，較年初增加了1.01個(gè)百分點(diǎn)。

此外，該行貸款五級(jí)分類中關(guān)注類貸款持續(xù)增加，2019年上半年較年初增加8.68億元，在貸款中的占比增長(zhǎng)1.8%。關(guān)注類貸款的增加往往預(yù)示著未來(lái)資產(chǎn)質(zhì)量下行風(fēng)險(xiǎn)加大。同時(shí)，逾期貸款也大幅攀升，其中逾期3個(gè)月以內(nèi)、逾期1年以上至3年以內(nèi)的貸款攀升最高。關(guān)注類貸款和逾期貸款增長(zhǎng)都為不良的上升埋下隱患。

2019年11月11日，瀘州銀行發(fā)布《建議核銷部分不良貸款》的公告，于2012年至2018年間，該行在經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生了七筆以抵押或保證方式作擔(dān)保的貸款，該等貸款人及/或擔(dān)保人分別于2015年9月至2019年4月間開(kāi)始停止履行還款義務(wù)，并于其后形成不良貸款，該七筆本金合計(jì)人民幣1.36億元。公告稱該行擬將這七筆不良貸款進(jìn)行核銷。