作為首家A+H股城商行，鄭州銀行在2018年“回A”之后不久公布了非公開發(fā)行A股股票的預(yù)案。

去年7月，鄭州銀行公告稱擬發(fā)行不超過(guò)10億股股票，募集資金不超過(guò)人民幣60億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

在等待近半年后，近日鄭州銀行收到了證監(jiān)會(huì)的反饋意見，鄭州銀行也對(duì)監(jiān)管在反饋意見中提出的問(wèn)題一一進(jìn)行了回復(fù)。

梳理鄭州銀行的回復(fù)可以看出，監(jiān)管的部分問(wèn)題頗為犀利，可以稱得上是“靈魂發(fā)問(wèn)”。

證監(jiān)會(huì)對(duì)鄭州銀行提出了9個(gè)重點(diǎn)問(wèn)題和3個(gè)一般問(wèn)題。其中，重點(diǎn)問(wèn)題涉及此次認(rèn)購(gòu)資金來(lái)源、關(guān)聯(lián)交易、理財(cái)業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)、不良貸款率、凈利潤(rùn)等方面。

募資不斷助資本擴(kuò)張

資本充足率卻有所下降

鄭州銀行設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為4.53億元，其后經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，該行股本在2015年H股上市前，增加至39.42億元。2015年12月在香港上市后，鄭州銀行注冊(cè)資本由39.42億元增加至53.22億元。2018年9鄭州銀行完成A股上市，注冊(cè)資本由53.22億元增加至59.22億元。

數(shù)據(jù)顯示，鄭州銀行各項(xiàng)資本充足率卻存在下降情況。

截至2019年6月末、2018年末、2017年末和2016年末，鄭州銀行的核心一級(jí)資本充足率分別為8.07%、8.22%、7.93%和8.79%，一級(jí)資本充足率分別為10.18%、10.48%、10.49%和8.80%，資本充足率分別為12.74%、13.15%、13.53%和11.76%。

可以看出，近4年內(nèi)，2016年末為鄭州銀行核心一級(jí)資本充足率的高點(diǎn)，同時(shí)，該行一級(jí)資本充足率和資本充足率，也在2017年的短暫提升之后連續(xù)回落。

鄭州銀行在回復(fù)中對(duì)上述情況進(jìn)行了說(shuō)明。鄭州銀行表示，2018年該行核心一級(jí)資本充足率較上年增長(zhǎng)0.29%，主要是由于2018年A 股的成功發(fā)行。而2017年末該行一級(jí)資本充足率、資本充足率較2016年末的增長(zhǎng)，主要是由于2017年境外優(yōu)先股和二級(jí)資本債券的發(fā)行。

對(duì)比同業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，雖然鄭州銀行報(bào)告期各期內(nèi)的資本充足水平均符合監(jiān)管要求，但與同業(yè)相比仍有一定差距。數(shù)據(jù)顯示，去年6月末，鄭州銀行的核心一級(jí)資本充足率在20家A股上市區(qū)域性銀行中幾乎墊底，僅高于監(jiān)管要求57bp。

營(yíng)收增長(zhǎng)凈利潤(rùn)下滑

2018年信用減值損失同比大增

此次的反饋意見中，證監(jiān)會(huì)對(duì)鄭州銀行的營(yíng)收和凈利潤(rùn)提出了一個(gè)頗為犀利的問(wèn)題。

鄭州銀行2018年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)9.43%，但凈利潤(rùn)同比下滑了28.43%。證監(jiān)會(huì)請(qǐng)鄭州銀行說(shuō)明“2018年收入同比增長(zhǎng)的情況下凈利潤(rùn)同比大幅下滑的原因”。

鄭州銀行表示，2018年該行凈利潤(rùn)31.01億元，較2017年減少12.32億元，同比下降28.43%。其中，信用減值損失 41.60億元，較2017年增加22.03億元，同比增長(zhǎng)112.58%是該行2018年利潤(rùn)下滑的主要影響因素。

分析人士指出，信用減值損失項(xiàng)目一般包括三類，貸款、投資和表外，實(shí)際操作中調(diào)節(jié)空間很大。例如不良五級(jí)分類，監(jiān)管只是規(guī)定了最低的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行可以根據(jù)情況進(jìn)行一定的調(diào)節(jié)，以此來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。

查閱鄭州銀行2018年年報(bào)，可以看出，上述41.60億的信用減值損失，主要是源于計(jì)提發(fā)放貸款及墊款減值損失的增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2018年末，鄭州銀行發(fā)放貸款及墊款減值損失為34.50億，較上年同期增加17.06億，增幅為97.79%。鄭州銀行表示，該行基于審慎原則、結(jié)合資產(chǎn)質(zhì)量狀況，進(jìn)一步計(jì)提了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充撥備。在年報(bào)中，鄭州銀行同時(shí)表示，該行將逾期90天以上貸款全部納入不良貸款并計(jì)提貸款撥備。

除信用減值損失外，鄭州銀行營(yíng)收項(xiàng)目中的利息凈收入也大幅減少。具體來(lái)看，該行2018年利息凈收入較上年減少14.63億元，同比下降18.05%。對(duì)此鄭州銀行表示，利息凈收入的減少主要受凈利差收窄的影響，與行業(yè)變動(dòng)趨勢(shì)一致。

過(guò)渡期倒計(jì)時(shí)

百億存量理財(cái)產(chǎn)品待規(guī)范

資管新規(guī)發(fā)布后，銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型進(jìn)展一直是各方的對(duì)象。此次證監(jiān)會(huì)對(duì)鄭州銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的詢問(wèn)也直戳該行的痛處。

證監(jiān)會(huì)要求鄭州銀行說(shuō)明該行理財(cái)業(yè)務(wù)表內(nèi)核算、表外核算的規(guī)模及占比情況、保本及非保本理財(cái)情況、底層資產(chǎn)情況以及針對(duì)資管新規(guī)發(fā)布后的過(guò)渡期安排等等。

從鄭州銀行回復(fù)內(nèi)容來(lái)看，該行在過(guò)渡期內(nèi)仍有百億規(guī)模理財(cái)產(chǎn)品待規(guī)范。

梳理來(lái)看，截至去年6月末，鄭州銀行理財(cái)業(yè)務(wù)需在過(guò)渡期內(nèi)進(jìn)行規(guī)范的情況包括：一、存在保本理財(cái)產(chǎn)品，存續(xù)的保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模82.95億元，占理財(cái)產(chǎn)品總規(guī)模的 16.38%;二、存在封閉式理財(cái)產(chǎn)品期限低于 90 天的情況，涉及理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模 9.92 億元;三、未對(duì)“凈值型”理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行外部審計(jì);四、理財(cái)產(chǎn)品投資的資產(chǎn)存在“多層嵌套”的情況，涉及資產(chǎn)規(guī)模 49.29 億元。

在底層資產(chǎn)方面，截至去年6月末，鄭州銀行保本理財(cái)產(chǎn)品投資穿透至底層標(biāo)的資產(chǎn)中，債券和同業(yè)存單類資產(chǎn)占比較高，其中債券為59.52億，同業(yè)存單為5.81億，合計(jì)占比為73.05%;其次為基金類資產(chǎn)，金額14.01億，占比15.66%。

在非保本理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)中，債券和同業(yè)存單類資產(chǎn)占比同樣為最高，其中債券金額260.21億，同業(yè)存單19.70億，合計(jì)占比為60.28%;其次為基金類資產(chǎn)，金額99.15億，占比21.35%;此外還有部分其他非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，金額49.29億，占比 10.61%。

鄭州銀行表示，該行理財(cái)投資的底層資產(chǎn)不存在重大不利、不及預(yù)期的情況及風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)渡期內(nèi)，該行將根據(jù)市場(chǎng)情況，通過(guò)持有到期、擇機(jī)賣出和新老產(chǎn)品轉(zhuǎn)化三個(gè)方式進(jìn)行存量理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)的整改，計(jì)劃到2020年末累計(jì)將260億存量理財(cái)產(chǎn)品投資的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化新產(chǎn)品。

反觀鄭州銀行回歸A股之后的股價(jià)表現(xiàn)，在經(jīng)過(guò)上市之初暴漲暴跌和2019年初的一輪上漲之后，鄭州銀行的股價(jià)持續(xù)走低，并于去年12月觸發(fā)了穩(wěn)定股價(jià)措施，目前股價(jià)在4.6元附近徘徊。然而此次募資，折合6元每股的價(jià)格卻已高于市場(chǎng)價(jià)。

核心一級(jí)資本“壓線”，百億理財(cái)產(chǎn)品待整改……此次回復(fù)之后，鄭州銀行增發(fā)能否獲批，仍待持續(xù)。