銀行股終于揚(yáng)眉吐氣了一回。

10月8日，國(guó)慶長(zhǎng)假后第一個(gè)工作日，寧波銀行迎來開門紅，盤中一度觸及26.58元，刷新歷史紀(jì)錄，收盤大漲4.09%，報(bào)26.24元。

當(dāng)日恰逢寧波銀行2014年定增限售股解禁，5年股東持股收益達(dá)到5倍多。

兩家銀行股價(jià)創(chuàng)新高

根據(jù)寧波銀行公告，10月8日有5.71億股定增限售股解禁，占公司總股本的10.14%。這是該公司5年前向兩位股東寧波開發(fā)投資集團(tuán)有限公司和OVERSEA-CHINESE BANKING CORPORATION LIMITED(即新加坡華僑銀行有限公司)定增發(fā)行的股份，目前兩家公司分列第一大流通股股東和第三大流動(dòng)股股東。其中前者持有定增股2.47億股，后者持有3.24億股，當(dāng)年募資總額30.93億元。

5年前寧波銀行的定增發(fā)行價(jià)格為8.45元/股，原本的限售期為36個(gè)月。不過根據(jù)相關(guān)要求，兩家認(rèn)購(gòu)方作為公司的主要股東另行出具了承諾，自股份交割之日起5年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓本次非公開發(fā)行認(rèn)購(gòu)的股份，因此解禁日一直拖到今年的10月8日。

不過從寧波銀行的股價(jià)表現(xiàn)來看，兩位股東延長(zhǎng)鎖定期是獲利不菲。鎖定期間經(jīng)歷了每10股轉(zhuǎn)增2股和每10股轉(zhuǎn)增3股的股份送轉(zhuǎn)方案，以及多次分紅，兩位股東的持股成本已降至3.71元/股，按照寧波銀行10月8日的收盤價(jià)26.24元計(jì)算，股東從中已獲得5倍多的收益，合市值接近130億元。

寧波銀行股價(jià)一路飄紅的背后，是業(yè)績(jī)穩(wěn)扎穩(wěn)打。近三年，該行歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增幅均在20%左右。截至2019年6月末，寧波銀行的資產(chǎn)總額為12054.96億元，比年初增長(zhǎng)7.98%;各項(xiàng)存款總額為7591.61億元，比年初增長(zhǎng)17.39%;各項(xiàng)貸款總額為4704.58億元，比年初增長(zhǎng)9.64%。2019年上半年，寧波銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入161.92億元，同比增長(zhǎng)19.74%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)68.43億元，同比增長(zhǎng)20.03%;實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入35.51億元，同比增長(zhǎng)24.20%，在營(yíng)業(yè)收入中占比為21.93%。

此外整體資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步向好。截至2019年6月末，寧波銀行不良貸款率為0.78%，與年初持平;撥貸比4.09%，比年初提高0.01個(gè)百分點(diǎn);撥備覆蓋率522.45%，比年初提高0.62個(gè)百分點(diǎn)。

“5年收益5倍多，對(duì)比投資樓市，這5年房?jī)r(jià)能夠漲500%的城市不多。不過在國(guó)內(nèi)股市多數(shù)投資人拿到了好票，卻沒有辦法拿住，往往是低拋高吸。”一位投資人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

除了寧波銀行之外，本周一平安銀行也創(chuàng)出了歷史新高，盤中摸高16.23元，今年以來平安銀行的漲幅已達(dá)75.32%。

銀行股表現(xiàn)持續(xù)分化

不過銀行板塊整體表現(xiàn)良莠不齊。截至10月8日收盤，32家上市公司中仍有22家破凈。華夏銀行最新市凈率僅0.58倍，是目前唯一一只市凈率不足0.6倍的銀行。此外交通銀行、民生銀行、北京銀行、中信銀行、中國(guó)銀行、光大銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行和江蘇銀行的市凈率在0.6倍到0.8倍之間。

目前市凈率最高的銀行是寧波銀行，為1.84倍;其次是今年1月剛剛上市的紫金銀行，最新的市凈率為1.78倍;招商銀行排第三，為1.64倍。從時(shí)間維度來看，寧波銀行和招商銀行一直在穩(wěn)步抬升;而紫金銀行的走勢(shì)則是沖高回落，上市之后一度沖至11.7元，但目前已跌至6.3元，相比高位幾乎腰斬。

此前風(fēng)光一時(shí)無兩的張家港行10月8日收盤價(jià)為5.42元，市凈率為1.02倍，已徘徊在破凈邊緣;2017年4月份其股價(jià)一度超過30元，市凈率逼近5倍。

前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，銀行股的表現(xiàn)確實(shí)有些尷尬，一方面大型銀行的估值非常具有吸引力，也是支撐大盤指數(shù)的中流砥柱;但另一方面由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在下行趨勢(shì)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量面臨較大壓力，也在壓制銀行股的表現(xiàn)。

展恒基金公募基金研究員耿瓊指出，銀行表現(xiàn)良莠不齊，一方面與市場(chǎng)整體表現(xiàn)有關(guān)，行業(yè)行情向底部靠攏時(shí)，破凈股數(shù)量也會(huì)增多;另一方面，與銀行的基本面、商業(yè)模式等因素有關(guān)，一些銀行的不良資產(chǎn)、壞賬率有上升趨勢(shì)，有的過度依賴對(duì)公業(yè)務(wù)等，再加上央行要求銀行加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)、扶貧項(xiàng)目的放貸力度，這些風(fēng)險(xiǎn)較高的貸款投放對(duì)銀行凈資產(chǎn)造成一定壓力;而部分銀行市場(chǎng)化程度高，表現(xiàn)出較強(qiáng)的活力，造成資金抱團(tuán)“圍獵”。

從股價(jià)上來看，銀行個(gè)股分化十分明顯。一方面，在大盤整體上漲的背景下，今年有兩家銀行股價(jià)下跌，11只銀行股的漲幅不足10%，落后于指數(shù)。另一方面，若不考慮今年上市的新股，有8只銀行股的漲幅超過20%，除了平安銀行和寧波銀行之外，南京銀行、招商銀行的漲幅超過4成。

不過多數(shù)分析師認(rèn)為，現(xiàn)在銀行股PB小于1，意味著更高的性價(jià)比，目前銀行的市凈率已接近歷史最低值(0.80)，繼續(xù)下行空間有限。再疊加銀行股波動(dòng)小、股息率最高(均值4.41%，已高于理財(cái)產(chǎn)品年化收益率)、抗跌等特性，當(dāng)前安全邊際較高，配置價(jià)值顯著。