近日，評級機構(gòu)新世紀評級公告稱，考慮到蛟河農(nóng)商行仍有大額投資回收存在不確定性等因素，新世紀評級決定將公司主體信用等級由A-調(diào)整至BBB+，評級展望為負面，將“17蛟河農(nóng)商二級01”、“17蛟河農(nóng)商二級02”信用等級由BBB+調(diào)整至BBB。

這已是蛟河農(nóng)商行第三次被下調(diào)評級。而近期與蛟河農(nóng)商行一道被下調(diào)評級的還有7家農(nóng)商行。在資金市場結(jié)構(gòu)性趨緊的環(huán)境下，農(nóng)商行的市場融資能力和融資成本將面臨進一步考驗。

36億應(yīng)收款無法回收，評級遭三度下調(diào)

Wind數(shù)據(jù)顯示，蛟河農(nóng)商行的初始主體評級為A+，在歷經(jīng)三次評級下調(diào)后，目前信用評級為BBB+。根據(jù)新世紀評級的評級含義，BBB級意味著發(fā)行人償還債務(wù)能力一般，受不利經(jīng)濟環(huán)境影響較大，違約風險一般。

蛟河農(nóng)商行評級變遷。截圖來源：Wind

新世紀評級指出，蛟河農(nóng)商行應(yīng)收款項類投資回收存在不確定性。蛟河農(nóng)商銀行共有本金為36.00億元應(yīng)收款項類投資暫無法回收，相關(guān)案件仍在審理過程中，相關(guān)投資未計提撥備，回收存在一定的不確定性。相關(guān)投資的回收情況對該行資產(chǎn)質(zhì)量、流動性管理、盈利能力和資本充足度水平產(chǎn)生重大影響。

此外，區(qū)域經(jīng)濟與金融環(huán)境風險、盈利能力承壓、流動性風險、合規(guī)內(nèi)控仍存在整改壓力等也是蛟河農(nóng)商行此次評級遭下調(diào)的原因之一。

公開資料顯示，位于吉林的蛟河農(nóng)商行前身為蛟河市農(nóng)村信用合作聯(lián)社，2012年12月，經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會依法批準，正式改制為農(nóng)村商業(yè)銀行，截至2019年3月末，該行的注冊資本為5.01億元。

新世紀的評級報告同時透露，該行有引入戰(zhàn)略投資者考慮，但目前尚無實質(zhì)進展。

不良率上升，8家農(nóng)商行遭評級下調(diào)

據(jù)中新經(jīng)緯客戶端梳理，近期共有8家農(nóng)商行遭遇評級下調(diào)，其中包括鄆城農(nóng)商行、長春發(fā)展農(nóng)商行、長春農(nóng)商行、蛟河農(nóng)商行、莒縣農(nóng)商行、仁懷茅臺農(nóng)商銀行、伊川農(nóng)商行、烏當農(nóng)商行。運城農(nóng)商行、煙臺農(nóng)商行等評級展望被調(diào)整為“負面”，此外還有3家農(nóng)商行被評級機構(gòu)推遲披露跟蹤評級報告。

從評級下調(diào)原因來看，普遍為不良資產(chǎn)攀升、撥備覆蓋率低于監(jiān)管要求、資產(chǎn)質(zhì)量和盈利水平下行壓力大。

大公資信在早前的報告中指出，地方商業(yè)銀行尤其是農(nóng)村商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍較為集中，集中度風險更高，且客戶多以中小微企業(yè)和個體戶為主，抗風險能力較差，在經(jīng)濟下行時更容易出現(xiàn)貸款逾期，導致不良貸款率上升。

據(jù)中銀國際證券研究，截止2019年1季末，農(nóng)商行整體不良率 4.1%，較2015年提升1.6個百分點，高于行業(yè)整體不良率 2.3個百分點。

不過，中銀國際證券分析師勵雅敏指出，盡管城、農(nóng)商行近年來信用風險有所抬頭，但考慮到城、農(nóng)商行在金融體系中較小的規(guī)模占比以及地方政府對城、農(nóng)商行經(jīng)營的支持，城農(nóng)商行的信用風險仍整體可控。