近期A股上市銀行紛紛披露了業(yè)績(jī)快報(bào)，雖受監(jiān)管口徑調(diào)整及利率市場(chǎng)化進(jìn)程加速等影響，但上市銀行在2018年度凈利潤(rùn)普遍穩(wěn)定增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量也持續(xù)改善。

然而，2018年首家過會(huì)并A股上市的鄭州銀行股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“鄭州銀行”)，身披少有的A+H股兩地上市銀行“黃金戰(zhàn)袍”，卻業(yè)績(jī)變臉遭遇“滑鐵盧”，該行營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)同比下降三成左右，為整個(gè)A股區(qū)域性銀行中唯一一家凈利下滑的銀行。

鄭州銀行除了利潤(rùn)大幅下降外，考察金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)是否穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)是否可控的撥備覆蓋率近年來卻也呈下降趨勢(shì)，而不良貸款率連續(xù)六年攀升至2.47%，不良貸款率也是目前A股上市區(qū)域性銀行中最高。

業(yè)績(jī)“變臉”

鄭州銀行前身為鄭州城市合作銀行，2000年2月改名為鄭州市商業(yè)銀行，2009年12月正式更名為鄭州銀行。

2015年12月，鄭州銀行在香港上市，并迅速謀求沖刺A股。2018年9月，鄭州銀行正式在深圳證券交易所掛牌A股上市，成為河南首家A股上市銀行、全國(guó)首家A+H上市城商行。

A股上市似乎給鄭州銀行帶來了十足的信心，上市約一個(gè)月后，鄭州銀行在2018年三季報(bào)中對(duì)2018年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)計(jì)，預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)在42.8億元—47.08億元之間，增長(zhǎng)幅度在0%—10%之間。在公告中鄭州銀行“中氣十足”表示：業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

然而3個(gè)月后，鄭州銀行連發(fā)的兩則公告瞬間打破了看似一切的美好。

1月28日，鄭州銀行發(fā)布了業(yè)績(jī)快報(bào)及業(yè)績(jī)修正公告，業(yè)績(jī)修正公告披露在2018年三季報(bào)中鄭州銀行預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)“比上年同期增長(zhǎng)0%至10%”的判斷改為“比上年同期下降32%至27%”。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，鄭州銀行2018年?duì)I業(yè)收入110.93億元，同比增長(zhǎng)8.82%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)37.22億元，同比下降32.24%;利潤(rùn)總額37.46億元，同比下降32.47%;凈利潤(rùn)30.34億元，同比下降29.1%。

《華夏時(shí)報(bào)》記者分析鄭州銀行近10年的營(yíng)業(yè)收入等指標(biāo)發(fā)現(xiàn)，鄭州銀行總體營(yíng)收雖持續(xù)增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)勢(shì)頭已明顯乏力，雖然連續(xù)在香港、A股上市成功，但2018年?duì)I收增長(zhǎng)8.82%已不及2015年巔峰時(shí)的四分之一。

值得注意的是，A股上市的區(qū)域性銀行已陸續(xù)發(fā)布2018年業(yè)績(jī)快報(bào)，在十余家A股上市的區(qū)域性銀行中，絕大部分都實(shí)現(xiàn)了凈利營(yíng)收雙增長(zhǎng)，而鄭州銀行卻遭遇“滑鐵盧”。在眾多同業(yè)紛紛發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)喜公告的同時(shí)，鄭州銀行上市后的業(yè)績(jī)變臉卻讓劇情反轉(zhuǎn)，令市場(chǎng)嘩然。

對(duì)于為何業(yè)績(jī)變臉利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，鄭州銀行回復(fù)《華夏時(shí)報(bào)》表示，2018年第四季度，根據(jù)逾期90天以上貸款全部納入不良貸款并足額計(jì)提撥備、同時(shí)將撥備覆蓋率維持在150%以上的監(jiān)管要求，該行當(dāng)年撥備計(jì)提超出預(yù)期。

撥備“游戲”

銀保監(jiān)會(huì)于2018年下發(fā)《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的通知》，下調(diào)了銀行撥備覆蓋率和貸款撥備率監(jiān)管紅線，撥備覆蓋率的監(jiān)管要求由150%調(diào)整為120%-150%，貸款撥備率監(jiān)管要求由2.5%調(diào)整為1.5%-2.5%。為了督促和鼓勵(lì)商業(yè)銀行在表內(nèi)反映真實(shí)不良率。

但另一方面，對(duì)于不良貸款的認(rèn)定口徑要求在進(jìn)一步提升，此前對(duì)逾期90天以上但未列入不良貸款的將認(rèn)定為不良貸款。

是因?yàn)闀?huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整引發(fā)的業(yè)績(jī)突變?還是在A股上市前采取了某種“財(cái)務(wù)處理”玩了一場(chǎng)撥備“游戲”?鄭州銀行業(yè)績(jī)突然逆轉(zhuǎn)而下，引發(fā)了投資者紛紛猜測(cè)。

撥備覆蓋率是實(shí)際上銀行貸款可能發(fā)生的呆、壞賬準(zhǔn)備金的使用比率，都說撥備覆蓋率是銀行調(diào)節(jié)利潤(rùn)的最佳利器，釋放就能顯著提升利潤(rùn)，收縮則能顯著減少利潤(rùn)。以鄭州銀行2017年年報(bào)為例，在中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司出具的評(píng)級(jí)報(bào)告中對(duì)撥備和利潤(rùn)的關(guān)系有這樣一段描述：“出于利潤(rùn)的考慮，2017年鄭州銀行撥備計(jì)提力度有所降低，全年計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備17.44億元，同比減少11.56%，撥備費(fèi)用占撥備前利潤(rùn)的比例為24.1%，同比減少3.68個(gè)百分點(diǎn)。”

顯然，在撥備計(jì)提力度降低等多種因素共同作用下，鄭州銀行凈利潤(rùn)依舊保持增長(zhǎng)。2017年該行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)43.34億元，同比增長(zhǎng)7.14%。

銀行方面有關(guān)專家對(duì)撥備覆蓋率與利潤(rùn)之間的關(guān)系也曾做過多次闡述。中國(guó)社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛分析，減少撥備計(jì)提將使稅后利潤(rùn)扣除的金額減少，短期將對(duì)銀行盈利能力帶來正面影響。業(yè)內(nèi)人士表示，下調(diào)撥備覆蓋率對(duì)銀行利潤(rùn)具有改善作用，特別是對(duì)撥備覆蓋率接近監(jiān)管紅線的銀行，邊際改善效果更為明顯。

鄭州銀行對(duì)計(jì)提撥備的處理與其一年后的A股上市是否存在關(guān)聯(lián)，雖未給予本報(bào)正面明確答復(fù)，但前后兩年，撥備計(jì)提的力度一降一升，或進(jìn)而凈利潤(rùn)一增一減。

“不良”攀升

同國(guó)有大行、股份制銀行相比，城商行的不良貸款規(guī)模、不良率增長(zhǎng)更快，資產(chǎn)質(zhì)量壓力相較也更大。

據(jù)監(jiān)管統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月底，全國(guó)城商行不良貸款余額為2660億元，不良率為1.79%，規(guī)模比上年底增加837億元，不良率則上升了0.28個(gè)百分點(diǎn)，增幅分別超過24%、18%，明顯快于同業(yè)平均水平。

值得注意的是，鄭州銀行不良貸款率已連續(xù)六年攀升，2012年至2017年，該行不良貸款率分別為0.47%、0.53%、0.75%、1.10%、1.31%、1.50%。2018年末更是突破2%關(guān)口至2.47%，較全國(guó)城商行不良率1.79%高出0.68個(gè)百分點(diǎn)。

另外，鄭州銀行的撥備覆蓋率近年來呈下降趨勢(shì)。2014年至2017年該行的撥備覆蓋率分別為301.66%、258.55%、237.38%、207.75%。截至2018年三季度，雖然鄭州銀行撥備覆蓋率為157.75%滿足監(jiān)管要求，但與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)150%僅差7.75%。

《華夏時(shí)報(bào)》就鄭州銀行不良貸款率高升、撥備覆蓋率下降的問題向該行核實(shí)。對(duì)方回復(fù)稱：“2015年以來，我行的不良貸款率持續(xù)上升，主要原因是受區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境制約，部分行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集中;受地區(qū)傳導(dǎo)時(shí)序影響，信用風(fēng)險(xiǎn)暴露滯后;受業(yè)務(wù)發(fā)展定位影響，小微客戶風(fēng)險(xiǎn)集中等。我行的撥備覆蓋率持續(xù)下降，主要原因是受經(jīng)濟(jì)下行影響，我行不良貸款總額持續(xù)增長(zhǎng)，且不良貸款增速高于貸款減值準(zhǔn)備增速。”

鄭州銀行2018年9月19日登陸A股市場(chǎng)，根據(jù)鄭州銀行公告，鄭州銀行首次公開發(fā)行價(jià)格為4.59元/股，發(fā)行數(shù)量為6億股，募集資金總額27.54億元。

值得注意的是，A股上市經(jīng)歷短暫兩個(gè)漲停后，鄭州銀行股價(jià)自高點(diǎn)8.09元一路下滑，2019年1月31日跌至4.73元/股，距IPO時(shí)首發(fā)價(jià)4.59元/股一步之遙。

鄭州銀行A股上市后短短四個(gè)多月的時(shí)間，股價(jià)如此大跌出人意料，截至3月25日收盤，該行A股股價(jià)為5.90元/股。