2月26日，據(jù)港交所披露，晉商銀行股份有限公司(下稱“晉商銀行”)已向港交所主板遞交了上市申請(qǐng)，聯(lián)席保薦人為建銀國(guó)際、中金公司、招銀國(guó)際。

這意味著，晉商銀行在沖擊A股上市多年未果后，將轉(zhuǎn)道H股。若成功上市，晉商銀行將成為山西首家上市銀行。

一波三折

公開(kāi)信息顯示，晉商銀行于2009年2月28日正式掛牌成立，是一家總行設(shè)在山西太原的股份制商業(yè)銀行，也是山西省唯一一家省級(jí)法人城商行。

晉商銀行的上市之路并不平坦。早在2012年該行就開(kāi)始籌備上市，2014年宣布停止上市籌備工作。到了2017年11月，晉商銀行再次啟動(dòng)A股上市計(jì)劃。

2018年2月，晉商銀行臨時(shí)股東大會(huì)討論關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行A股并上市方案的議案。該行在《2017年度財(cái)務(wù)等重大信息》的公告中提到，2018年要積極推進(jìn)上市并遞交上市申報(bào)材料。

但不足一年時(shí)間，晉商銀行就將上市計(jì)劃從A股轉(zhuǎn)移到H股。

那么，該行資質(zhì)如何?

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，晉商銀行的資產(chǎn)總額分別為1572.43億元、1733.86億元、2068.7億元、2084.34億元;凈利潤(rùn)分別為10.85億元、10.32億元、12.3億元、10.6億元。

截至2018年9月30日，晉商銀行貸款不良率為1.81%，資本充足率12.42%，核心一級(jí)資本充足率10.30%，撥備覆蓋率184.52%。

截至2018年9月底，持有該行5%以上股份的股東有山西金融投資控股集團(tuán)有限公司、華能資本服務(wù)有限公司、太原市財(cái)政局、長(zhǎng)治市南燁實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司、山西潞安礦業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司、山西國(guó)際電力集團(tuán)有限公司及山西焦煤集團(tuán)有限責(zé)任公司，分別持股約14.69%、12.33%、9.58%、9.26%、7.38%、6.16%、5.98%。

聯(lián)合資信2018年4月28日出具的評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，晉商銀行的優(yōu)勢(shì)在于持續(xù)加強(qiáng)不良貸款清收處置力度，信貸資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，貸款撥備較充足;同時(shí)，增資擴(kuò)股完成后，資本實(shí)力得到大幅提升;此外，該行十大股東中，國(guó)有股及國(guó)有法人股持股比例較高，政府潛在扶持力度較大。

緣何轉(zhuǎn)道

晉商銀行備戰(zhàn)A股上市已久，為何突然轉(zhuǎn)道港股?

就此，《國(guó)際金融報(bào)》記者撥打了晉商銀行董事會(huì)辦公室電話，不過(guò)，電話那頭的工作人員表示并不清楚此事。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室銀行研究中心研究員游春在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，一般來(lái)說(shuō)，港股上市審核速度較快，周期約為九個(gè)月。而A股的審核周期比較長(zhǎng)，晉商銀行或無(wú)法接受長(zhǎng)時(shí)間的排隊(duì)等候。當(dāng)然，也有一些銀行選擇先在港股上市，然后A股，比如廣州農(nóng)商行。

某銀行研究部門負(fù)責(zé)人對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，港股上市采用注冊(cè)制，而A股是核準(zhǔn)制，制度上的差異導(dǎo)致港股上市的效率可能高一些，但香港要求披露的信息可能會(huì)多一些。晉商銀行權(quán)衡之后，可能覺(jué)得港股上市更合適。

該負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)階段行情比較好，股市在底部徘徊了很長(zhǎng)時(shí)間，積蓄了做多的能量。此外，中美貿(mào)易出現(xiàn)緩和跡象，而且貨幣政策相對(duì)比較寬松，選擇此時(shí)上市是一個(gè)比較好的時(shí)間點(diǎn)。

那么，銀行先在港股上市，是否有利于接下來(lái)在A股上市?

游春稱，對(duì)于港股的上市公司來(lái)說(shuō)，監(jiān)管要求較為嚴(yán)格，公司治理等方面規(guī)范后，后續(xù)從H股轉(zhuǎn)到A股，可能會(huì)更便利。

上述負(fù)責(zé)人表示，很多銀行選擇港股上市再回歸A股，主要是港股具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，如果之前在港股表現(xiàn)得比較好的話，接下來(lái)在A股融資相對(duì)比較容易。

不過(guò)，記者注意到，一些中小銀行H股上市之后，卻遇到幾無(wú)成交量的困境，股價(jià)輕微波動(dòng)，成交量較為低迷。是什么原因造成這樣的窘境?

上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為，港股市場(chǎng)的投資者可能對(duì)內(nèi)地中小銀行并不太了解，而且港股散戶較少，多為機(jī)構(gòu)投資者，以做長(zhǎng)線為主。