近期，貴州銀行傳出赴香港IPO消息，有媒體稱該行“融資規(guī)模不超過10億美元”。

時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系貴州銀行核實(shí)上述消息并發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿尚未獲回復(fù)。貴州銀行一位不愿具名的中層員工向時(shí)代周報(bào)記者透露，確實(shí)有上市準(zhǔn)備和計(jì)劃，“近段時(shí)間是要上市的，在日常工作上也要求更為嚴(yán)格”。

貴州銀行是貴州省內(nèi)僅有的兩家城商行之一，同城的貴陽(yáng)銀行早已于2016年8月登陸上交所。貴州銀行董事長(zhǎng)李志明在2018年工作會(huì)議上曾表示，“早日達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，各方面工作都要對(duì)照上市銀行標(biāo)準(zhǔn)來(lái)推進(jìn)，擇機(jī)登陸資本市場(chǎng)”。在貴州銀行隨后發(fā)布的五年發(fā)展目標(biāo)中，“盡快登陸資本市場(chǎng)”是該行五大目標(biāo)之一。

實(shí)際上，無(wú)論是成立年限，還是資產(chǎn)規(guī)模，貴州銀行相較于貴陽(yáng)銀行都略顯不足。貴州銀行成立于2012年，晚于1997年成立的貴陽(yáng)銀行。據(jù)貴州銀行官網(wǎng)，該行在截至2018年年末的資產(chǎn)總額為3412億元，較年初增幅19%，凈利潤(rùn)為29億元，其中各項(xiàng)存款較年初增長(zhǎng)16%至2622億元，并實(shí)現(xiàn)“各項(xiàng)存款市場(chǎng)份額提升居全省第一”。而在貴陽(yáng)銀行發(fā)布的2018年業(yè)績(jī)快報(bào)中，其未經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總額為5033.66億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)51.39億元。

上市籌備已久

公開資料顯示，貴州銀行是由遵義、安順、六盤水三家城市商業(yè)銀行為基礎(chǔ)合并重組設(shè)立的省級(jí)地方法人金融機(jī)構(gòu)。在該行的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，貴州省財(cái)政廳、遵義市財(cái)政局、六盤水市財(cái)政局均在前十大股東之列，分別持股14.3%、2.49%、2.29%。

盡管成立年限較短，但早在2015年，貴州銀行就曾提出“全面啟動(dòng)在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌項(xiàng)目”的議案，隨后按照新三板掛牌的相關(guān)要求，對(duì)所有股東進(jìn)行股權(quán)確權(quán)工作。

時(shí)代周報(bào)記者注意到， 1月18日，貴州銀行在官網(wǎng)發(fā)布了《自然人股東股份登記工作公告》，表示“為了進(jìn)一步完善和規(guī)范本行股權(quán)管理”，并明確將在3月15日完成登記工作，而法人股東再做另行通知。天眼查顯示，截至2019年2月15日，貴州銀行當(dāng)前共有股東戶數(shù)為3204戶，其中法人股東、國(guó)家單位和自然人股東分別為160家、12家和3182戶。

近期，貴州銀行還完成了新一輪增資擴(kuò)股。在2017年底，銀監(jiān)會(huì)批復(fù)了貴州銀行募集不超過30億股的增資擴(kuò)股方案，據(jù)該行2018年第二期二級(jí)資本債券募集說(shuō)明書，其在2018年4月收到部分法人股東的貨幣出資56.46億元，其中26.887億元作為注冊(cè)資本，注冊(cè)資本由原先96.99億元增至123.88億元。

“增資擴(kuò)股直接對(duì)銀行上市的資本基礎(chǔ)產(chǎn)生影響，是一個(gè)很好的準(zhǔn)備，同時(shí)也可以優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東持股比例。”深圳某大型券商的投行部門人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。但上述注冊(cè)資本的變更，仍尚待辦理貴州銀保監(jiān)局的批復(fù)手續(xù)及工商變更登記手續(xù)。

值得一提的是，貴州銀行在2018年進(jìn)行了高層“換血”，該行首任董事長(zhǎng)兼行長(zhǎng)肖瑞彥在2017年5月辭職，董事長(zhǎng)一職曾空缺多時(shí)，而目前的董事長(zhǎng)李志明在2018年1月被推薦為貴州銀行董事、董事長(zhǎng)人選;一個(gè)月后，2月2日，貴州省政府辦公廳公布消息稱，同意推薦許安為貴州銀行董事兼行長(zhǎng)人選、推薦肖慈發(fā)為貴州銀行監(jiān)事長(zhǎng)、推薦胡良品為貴州銀行副行長(zhǎng)人選。

這顯然不符合A股上市條件。根據(jù)證監(jiān)會(huì)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條，“發(fā)行人最近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更”。

新一任領(lǐng)導(dǎo)班子對(duì)貴州銀行的發(fā)展戰(zhàn)略也作出了調(diào)整。時(shí)代周報(bào)記者注意到，貴州銀行在2017年初的發(fā)展目標(biāo)任務(wù)為“業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長(zhǎng)”，在李志明主持的2018年工作會(huì)議中，則修改為“業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)”，并將“登陸資本市場(chǎng)”作為主要任務(wù)之一。

上述投行部門人士告訴時(shí)代周報(bào)記者表示：“在A股IPO中，主要高管在最近3年內(nèi)保持穩(wěn)定是硬指標(biāo)。那些更換了董事長(zhǎng)或CEO的公司，在A股IPO就算不達(dá)標(biāo)了。”貴州銀行IPO顯然更符合港股的上市要求。在港股上市的條件中，僅要求“至少前3個(gè)會(huì)計(jì)年度保證管理層的連續(xù)性”。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控難度大

據(jù)貴州銀行公開數(shù)據(jù)，其2015-2017年，貴州銀行資產(chǎn)規(guī)模分別為1654.54億元、2299.58億元、2873.26億元，未經(jīng)審計(jì)的2018年末資產(chǎn)規(guī)模為3412億元，每年平均增長(zhǎng)率為27.56%。與此同時(shí)，該行的不良貸款率均控制在2%以內(nèi)，同期分別為1.98%、18.7%、1.54%和1.35%。

對(duì)此，貴州銀行解釋：“在信貸規(guī)模增長(zhǎng)的情況下不斷加強(qiáng)信貸管理和不良貸款的清收與核銷工作，不良貸款比率持續(xù)降低。”而該行的不良貸款總額則表現(xiàn)為逐漸上升，在2015年末至2017年末分別為10.55億元、12.53億元和13.75億元;資產(chǎn)減值損失也出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，同期分別為13.84億元、25.58億元、29.93億元，分別占到本行當(dāng)期營(yíng)業(yè)支出的 33.73%、47.58%和51.26%。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，貸款集中度較高，是貴州銀行不良貸款總額提升的一大原因。在2015年末至2017年末，該行的單一客戶貸款集中度分別為 6.54%、8.78%、6.53%，前十大客戶貸款集中度分別為 48.09%、47.91、39.67%;而貴陽(yáng)銀行的單一客戶貸款集中度和前十大客戶貸款集中度在2017年末已下降至3.26%和26.90%，聯(lián)合資信在評(píng)級(jí)報(bào)告中對(duì)此評(píng)述為“貸款客戶集中風(fēng)險(xiǎn)不顯著”。

近年來(lái)，貴州銀行也在不斷加大投資力度，證券投資規(guī)模增速在2015-2017年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)33.6%，2017年末的投資規(guī)模占到總資產(chǎn)的45.26%，為1300.45億元。其中，資管計(jì)劃及信托投資占到證券投資規(guī)模的一半以上，占比達(dá)到58.74%，其次為占比為41.79%的債券投資。

中誠(chéng)信出具的評(píng)級(jí)報(bào)告對(duì)貴州銀行的證券投資情況有如下表述：“資管計(jì)劃及信托投資底層均為信貸資產(chǎn)，均投向該行授信客戶，以扶貧及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等政府類項(xiàng)目為主;債券投資主要為政策性金債和地方政府債。”

另外，中誠(chéng)信國(guó)際在上述評(píng)級(jí)報(bào)告中還指出，貴州銀行當(dāng)下面臨包括資產(chǎn)投放集中度較高、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控難度較大、精細(xì)化管理水平有待提升等挑戰(zhàn)，并指出：“從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)看，該行一年內(nèi)到期資產(chǎn)僅占26.78%，而該行一年內(nèi)到期負(fù)債占比達(dá)86.65%，存在較大期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。”

據(jù)貴州銀行近期發(fā)布的債券發(fā)行說(shuō)明書，該行在2018年三季度末的資本充足率為13.41%，一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率均為11.46，分別較年初增長(zhǎng)了1.35個(gè)百分點(diǎn)、0.39個(gè)百分點(diǎn)。