某農(nóng)商行資本充足率跌到負值、銀行爭先IPO、上市銀行相繼發(fā)債“補血”等消息近期輪番在業(yè)界刷屏，銀行業(yè)整體資本充足率承壓之態(tài)展露無遺。業(yè)內人士認為，之所以承壓，是銀行自身業(yè)務快速擴張帶來的資本消耗以及資本充足率考核趨緊等內外因的共同作用。還有經(jīng)濟學家指出，我國直接融資體系的不發(fā)達，也令銀行資產(chǎn)不斷“長胖”，對應占用更多的資本，于是也就要不斷地補充資本金，如何為銀行“減負”也是一個需要思考的問題。

資本之緊

個別銀行的資本到底“饑餓”到了什么程度?近期一家農(nóng)商行資本充足率罕見出現(xiàn)負值，刷新了不少人的認知。7月24日，貴州烏當農(nóng)商行在中國貨幣網(wǎng)披露的2018年上半年年報顯示，截至2018年6月30日，該行合并口徑資本充足率僅為1.41%，核心一級資本充足率為-1.36%，一級資本充足率為-1.36%。就在2016年12月，該行還曾在銀行間市場公開發(fā)行了總規(guī)模4億元的二級資本債券補充資本。

烏當農(nóng)商行并非孤例。評級機構中誠信國際6月底出具的貴陽農(nóng)商行跟蹤評級報告顯示，該行資本充足率在2017年末由年初的11.77%銳降至0.91%，核心一級資本充足率由8.01%變?yōu)?1.41%。

還有個別銀行的資本充足率指標雖然維持在正值，但已遠低于監(jiān)管紅線。據(jù)侯馬農(nóng)商行今年6月中旬在當?shù)孛襟w上披露的業(yè)績，2017年末該行資本充足率由年初的2.15%下降到1.98%，而同一時間點，監(jiān)管對非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率要求為不低于10.1%。

蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心主任黃志龍對北京商報記者表示，一級資本或核心一級資本充足率為負值是極為罕見的，從財務上看這代表銀行資不抵債，法律上應該是處于破產(chǎn)狀態(tài)。這必然會對銀行的經(jīng)營和財務狀況造成巨大的壓力。

緊張的也不僅有農(nóng)商行。為了提高資本充足率，連上市銀行都已經(jīng)開啟了“花式補血”之路。近一周內，有至少四家銀行發(fā)布補充資本相關的公告，包括張家港農(nóng)商行公開發(fā)行A股可轉債的申請獲得證監(jiān)會審核通過，募集資金總額不超過25億元;寧波銀行非公開發(fā)行優(yōu)先股的申請獲得證監(jiān)會通過，募集資金總額不超過100億元;貴陽銀行非公開發(fā)行優(yōu)先股申請獲證監(jiān)會通過，募集金額不超過50億元;以及浦發(fā)銀行發(fā)行不超過400億元的二級資本債券獲銀保監(jiān)會批復。如果從2017年算起，補充過資本的銀行數(shù)量更是翻倍，國有銀行、全國性股份制銀行等也均在列。

“補血”之因

談到商業(yè)銀行密集補充資本的主要原因，黃志龍認為有三方面。一是銀行資產(chǎn)大規(guī)模擴張，資本充足率不斷下降，要達到監(jiān)管要求的壓力越來越大;二是一部分銀行的壞賬大量增加，消耗了大量資本，也需要補充資本金來滿足監(jiān)管要求;三是當前金融強監(jiān)管的趨勢依然沒有改變，表外資產(chǎn)轉向表內貸款業(yè)務，表內資產(chǎn)規(guī)模將可能快速擴張，補充資本金是為了下一輪信貸擴張儲備彈藥。

值得一提的是，給出六年過渡期的《商業(yè)銀行資本管理辦法》在2018年底也將迎來“終考”。按照規(guī)定，2013年底至2018年底，系統(tǒng)重要性銀行資本充足率要分別達到9.5%、9.9%、10.3%、10.7%、11.1%和11.5%;其他銀行資本充足率要分別達到8.5%、8.9%、9.3%、9.7%、10.1%和10.5%。

2017年末銀行業(yè)整體資本充足率為13.65%，仍在監(jiān)管要求之上，但原銀監(jiān)會審慎規(guī)制局局長肖遠企也指出，銀行業(yè)機構仍存在一些不平衡問題，有的機構指標好一些，有的相對差一些。

銀行資本承壓背后還有更深層的原因。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委對北京商報記者進一步分析稱，我國資產(chǎn)證券化不夠發(fā)達，整個經(jīng)濟更多的需要依賴銀行信貸。也就是說，經(jīng)濟增長的維系需要銀行發(fā)放貸款。“發(fā)展中國家間接融資的體系往往非常重要，經(jīng)濟增長靠銀行出錢，對應的資產(chǎn)進來，都要耗用資本。問題是‘吃’進來之后怎么‘吐’出去，資產(chǎn)證券化不發(fā)達，所以‘吐’不出去，剛性的資產(chǎn)必然長胖，銀行不斷膨脹，占更多的資本，于是也就要不斷補充資本金。”魯政委說道。

他進一步指出，對資本金的考核不僅看總量，還看結構，有核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率，一級資本必須來自于股東權益，所以銀行光發(fā)資本債“補血”還不夠，因為那只能補充二級資本。但股東權益一部分來自于盈利，一部分來自于增發(fā)新股，增發(fā)新股又受制于現(xiàn)有規(guī)定，即低于凈資產(chǎn)不能增發(fā)新股。對許多上市銀行不利的是，它們的市凈率都低于1，也就是不滿足增發(fā)新股條件，導致一級資本補充不進來。

“減負”之道

高壓之下，銀行資本如何“減負”備受討論。業(yè)內人士認為，銀行應加大中間業(yè)務的發(fā)展，減少對資本的消耗，賺取中間業(yè)務。同時開展一些資本占用較低的業(yè)務，比如投資利率債、開展貿易結算等。

金融業(yè)資深觀察人士廖鶴凱表示，面對資本金壓力，商業(yè)銀行出路有二：一方面，表內資產(chǎn)擴張面臨越來越大的補充資本壓力，依靠表內資產(chǎn)擴張的粗放經(jīng)營方式不可持續(xù)，耗費資本量太大，商業(yè)銀行應該自覺壓縮信貸資產(chǎn)擴張速度和規(guī)模;另一方面，銀行業(yè)需要加快業(yè)務轉型，發(fā)展金融市場業(yè)務，提高中間業(yè)務收入以調整利潤結構。商業(yè)銀行還要繼續(xù)加強存款業(yè)務，加強綜合金融服務和投資銀行業(yè)務，更重要的還是加強經(jīng)營、控制成本。

另有銀行業(yè)人士分析稱，總體來說就是大力發(fā)展輕資本業(yè)務，向輕資本化轉型。更多地增加非利息收入的零售業(yè)務，除了零售資產(chǎn)業(yè)務之外，也要致力于依靠服務來獲得收入，這些業(yè)務對資本壓力就很小。

在魯政委看來，重要的是通暢資本補充渠道。例如在增發(fā)新股方面，股價是市場公允的估值，要看市場形勢來定，例如可以規(guī)定參照過去多少天的平均股價。監(jiān)管政策上應把握好節(jié)奏和力度，例如將逾期90天的資產(chǎn)計入不良資產(chǎn)和資本充足率考核等規(guī)定之間，是不是可以彼此錯開，可以考慮在政策制定方面分批分期地做。同時還有長期的制度變革，還是要發(fā)展直接融資，包括股權融資、資產(chǎn)證券化、債券融資等。

此前資本市場的不發(fā)達，也伴隨著對投資者的保護不足。“所以從根本上完善對投資者的保護，使得市場能夠真正給投資者帶來價值，很多人就愿意把錢往這個上面放，就有更大的承載量，帶動直接融資，就不用大規(guī)模依賴于銀行系統(tǒng)。”魯政委說道。