4月27日晚間，浦發(fā)銀行(行情11.03 -5.00%,

單從盈利增速上看，在去年營收、凈利均實現(xiàn)同比正增長的情況下，該行今年一季度兩項盈利指標同比均有所下滑，成為唯一一家一季度營收和凈利潤雙雙負增長的A股上市銀行。一季度浦發(fā)銀行也出現(xiàn)資產(chǎn)負債兩端的同時“縮表”。

但可喜的是，該行零售板塊去年出現(xiàn)快速增長，尤其是零售貸款方面，這一態(tài)勢在今年一季度繼續(xù)延續(xù)。一個直觀的數(shù)據(jù)是，一季度零售業(yè)務營業(yè)收入占比已經(jīng)創(chuàng)下新高，成為三大業(yè)務板塊第一大收入來源，這一特點出現(xiàn)在這家以對公業(yè)務見長的股份行身上，實屬難得。

浦發(fā)銀行也在年報中公布了該行2018年的經(jīng)營主線——“調結構、保收入、強管理、降風險”，這與2017年的“保收入、調結構、重管理、控風險”有著明顯的不同。行長劉信義對此解釋道：

首先，是把“調結構”放到了更重要的位置。“結構調好了，收入自然會有一個比較好的結果”。

其次，用“強管理”代替“重管理”，用“降風險”代替“控風險”。“意味著風險和管理方面都比原來的力度更大，目標要求更高”。

劉信義也在業(yè)績交流會多次提及該行在數(shù)字生態(tài)銀行建設上的一些想法及舉措。據(jù)了解，在2016年將“數(shù)字化、集約化”列入五年規(guī)劃的基礎上，浦發(fā)銀行于今年1月初提出了“打造一流數(shù)字生態(tài)銀行”的戰(zhàn)略目標。

“在數(shù)字化方面，我們設立了20個項目，有技術平臺類的，有數(shù)字化運用方面的，還有風險管控方面的，都有時間表。”劉信義表示。

零售板塊收入占比超過對公

在浦發(fā)銀行披露的2017年經(jīng)營業(yè)績、2018年一季度經(jīng)營業(yè)績中，最搶眼的莫過于該行在零售板塊的快速增長，尤其是在零售資產(chǎn)端的規(guī)模擴張。

結合年報可以得出這樣一組數(shù)據(jù)：

1、2017年該行利息收入的增長基本上都由零售貸款貢獻，零售貸款利息收入同比上升88%至695.02億元，零售貸款收益率由2016年的4.95%上升到6.04%。進而推動整體貸款甚至全行生息資產(chǎn)收益率的上行;

2、去年全行63%的貸款增量由零售貸款貢獻，年末零售貸款余額較年初增加2719億元，增速明顯高于對公貸款，這一態(tài)勢也在今年一季度延續(xù)。一季度末零售貸款占比接近四成。

浦發(fā)銀行相關負責人也表示，自2017年以來，零售業(yè)務持續(xù)保持良好的發(fā)展勢頭，截至2018年一季度末，零售業(yè)務營業(yè)收入占比已經(jīng)創(chuàng)下新高，成為三大業(yè)務板塊第一大收入來源。

零售板塊收入超過對公，是否意味著浦發(fā)銀行策略的變化，由對公銀行轉向零售銀行?劉信義認為，并非策略變化，而是外部環(huán)境變化：

一是技術支撐的變化。數(shù)字化在消費及零售領域的應用更多更快，譬如消費信貸、信用卡業(yè)務年輕一代更加能夠接受線上，能夠產(chǎn)生爆發(fā)時增長;

二是居民消費需求的增長。消費對GDP的增長貢獻超過2/3，因此這一收入渣比的變化與居民消費需求的增長是相適應的。

劉信義也表示，對公業(yè)務仍然是浦發(fā)銀行的特色業(yè)務。“我行對公業(yè)務貸款余額目前仍然是股份行首位，對公業(yè)務基礎性存款位居股份行第二位。

“對公板塊業(yè)務收入占比相對下降，一是因為客戶結構的調整，去年我們存量信貸資產(chǎn)的調整是1000多億，全年核銷509億，常規(guī)來講，去年不良打包+核銷也上千億，在把這些不良資產(chǎn)剝離出去后，又有對公的填空，看上去增長不大，其實結構變化很大;二是利差縮小對對公營收占比的影響其實更加明顯，因為對公貸款的利率水平相對較低。”劉信義稱。

值得注意的是，浦發(fā)銀行增長最快、增量最大的零售貸款并非房貸或消費貸，而是信用卡及透支貸款。去年末該行信用卡貸款約較年初增加了整整1500億，增幅57%。與其他銀行信用卡業(yè)務相比，浦發(fā)銀行也被市場公認為是“超級黑馬”。

其他一些關于該行信用卡業(yè)務的數(shù)據(jù)是：去年末累計發(fā)卡較年初增長49%;流通卡數(shù)較年初增長59%;信用卡交易額同比增長76%至1.19萬億;信用卡總收入同比增長125%至487.51億，在全行營業(yè)收入中占比近三成。

劉信義表示，信用卡這幾年發(fā)展比較快，其中70%的獲客是來自線上，數(shù)字化的驅動是發(fā)展快速的重要原因。“我們也發(fā)現(xiàn)，線上獲客的質量比線下的質量還要高，因為小額分散，另外沒有人工干預，更加客觀。”

當然，該行零售板塊營收占比的提升，主要得益于零售資產(chǎn)端規(guī)模和收益率的提升，零售負債貢獻有限。與其他同業(yè)類似，該行去年也面臨存款增長乏力的窘境，去年下半年存款累計縮水超過1300億，其中儲蓄存款減少超過200億;今年一季度該行存款則實現(xiàn)大幅擴張近1400億，整體增量以定期存款為主，其中儲蓄存款單季度增加842億元。

“調結構”的邏輯

在浦發(fā)銀行2017年的整體策略中，調結構針對的是對公業(yè)務(“零售保收入、對公調結構、資金去杠桿)。也就是說，要在零售業(yè)務快速發(fā)展的同時，深化對公業(yè)務結構調整，強化重點領域配置，推動金融市場業(yè)務去杠桿、優(yōu)投向。

行長劉信義表示，該行將結構分為9個方面，包括資產(chǎn)、負債、收入、區(qū)域、產(chǎn)品、行業(yè)、客戶、渠道、員工等。“產(chǎn)業(yè)在變化、客戶在變化、科技在變化，這些方面都需要綜合考慮”。

該行2017年年報則把今年該行的“調結構”概括為四句話：加強資產(chǎn)負債結構調整，確保利息收入穩(wěn)中有升;加快客戶結構調整，優(yōu)化客戶經(jīng)營模式;推動渠道結構調整，實現(xiàn)線上線下一體化;推進隊伍結構調整，為新一輪發(fā)展夯實人才基礎。

“對公業(yè)務里繼續(xù)深調結構，這里有客群結構的調整，有模式的調整，有行業(yè)和區(qū)域的調整，我們有些比較好的區(qū)域，包括一帶一路、長三角經(jīng)濟帶等，還有行業(yè)方面的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭企業(yè)等等，都是需要信貸積極支持的。在模式上，我們通過交易銀行業(yè)務推動對公銀行業(yè)務的數(shù)字化。”劉信義稱。

他也直言，客戶結構、收入結構的優(yōu)化，是一件利在長遠的事情，而結構調好了，收入自然而然會有一個比較好的結果。“因此更要關注銀行未來客戶、業(yè)務、員工高質量可持續(xù)的發(fā)展。”

而當對公貸款余額位列股份行首位的銀行開始“調結構”，在財報數(shù)據(jù)上的體現(xiàn)也會比較明顯。數(shù)據(jù)顯示，該行去年末對公貸款余額(不含貼現(xiàn))為1.82萬億元，僅較年初增長不到5%。“雖然對公貸款增長是個位數(shù)，但是A級以上客戶的貸款增幅超過10%，這類客戶的貸款占比也得到明顯提升。”劉信義稱。

浦發(fā)銀行在年報中表示，該行2017年進一步優(yōu)化信貸客戶結構，大力支持升級產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)和綠色產(chǎn)業(yè)，嚴控“兩高一剩”行業(yè)的資金投放。

數(shù)據(jù)顯示，該行去年末制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)貸款余額都較年初壓降超過10%，同時，該行加大了對不良率較低的租賃和商務服務業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、基建等行業(yè)的公司貸款支持，其中租賃和商務服務業(yè)去年末貸款余額較年初增加約688億，已經(jīng)成為浦發(fā)銀行公司貸款的第一大行業(yè)。

此外，該行持續(xù)做大做強資管、信用卡、托管等非息業(yè)務，也在支撐“調結構”。數(shù)據(jù)顯示，去年該行實現(xiàn)非息凈收入617.07億元，同比增長超過17%，占營業(yè)收入的比重達到36.6%，較年初上升3.85個百分點。

“降風險”：不良率仍居高位，但不良貸款偏離度大幅下降

風險管控，無疑是浦發(fā)銀行這兩年時刻懸在頭上的一柄利劍，尤其是在2017年該行成都分行違規(guī)發(fā)放貸款大案之后，更是如此。

浦發(fā)銀行年報的董事長、行長、監(jiān)事會主席致辭中，都對成都分行案件做出反思。董事長高國富就在致辭中表示，將“更加注重全面風險管理，認真吸取成都分行風險事件教訓，舉一反三，夯實三道防線”。

浦發(fā)銀行也在摸清風險底數(shù)的基礎上，對違規(guī)貸款“拉直還原”做實債權債務關系，舉全行之力采取多項措施處置化解風險，并給予成都分行原行長開除、2位原副行長分別降級和記大過處分，對195名分行中層及以下責任人員內部問責，同時在全行啟動大輪崗。

除了這些以外，備受市場關注的是，這次大案對財務報表有何影響？可見的三個數(shù)據(jù)是：

一是4.62億元罰款已被計入2017年營業(yè)外支出;

二是該行在包括四川省在內的西部地區(qū)惡化明顯。去年該地區(qū)計提的資產(chǎn)減值損失較2016年大增144%至223.88億元;西部地區(qū)2017年利潤總額也由正轉負，全年虧損達122.24億元，同比下滑396%;

三是成都分行資產(chǎn)規(guī)模由去年6月末的1389.36億元降至年末的1267.28億元。

劉信義也表示，該行去年成立了內控委員會，加強對分行的談話制度，并開展“黑臉行動”，加強對業(yè)務違規(guī)行為和員工的問責(全年累計達3000多次)。

除了成都分行外，不容忽視的還有該行階段性資產(chǎn)質量的壓力。數(shù)據(jù)顯示，該行去年三季度末不良貸款率高達2.35%，較年初上升0.46個百分點。雖然年末降至2.14%，并在今年一季度末進一步降至2.13%，該行不良率仍處于上市銀行較高水平，僅江陰銀行(行情6.73 +0.45%,診股)不良率高于該行。

此外，在關注類貸款余額及占比、逾期貸款余額及占比等資產(chǎn)質量先行指標上，該行也未見明顯好轉。據(jù)記者測算，該行2017年加回核銷后的不良生成率達到2.27%，同比上升0.26個百分點，其中年度核銷同比大增超過54%至512.54億元。

事實上，這也符合該行不良貸款“早暴露、早處置、早化解”的策略。該行年報表示，盡管不良率、覆蓋率繼續(xù)承壓，但該行不良貸款的偏離度大幅下降，貸款收息率明顯回升，資產(chǎn)質量出現(xiàn)了向好趨勢。

數(shù)據(jù)顯示，該行“不良貸款余額/逾期90天以上貸款余額”比值由去年初的0.83上升至去年末的1.16，這也意味著，該行100%的逾期90天以上貸款都被計入不良，不良認定較為嚴格。

在解釋“降風險”時，劉信義也表示，“這是因為經(jīng)過幾年的努力，我們認為2018年我行的風險水平會有進一步的好轉”。