4月8日，中國(guó)銀行(行情3.85 +0.00%,診股)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)正式掛牌。至此，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)和中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)“兩分監(jiān)管”成為歷史。 　　中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理劉鶴當(dāng)天在參加中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)揭牌儀式時(shí)強(qiáng)調(diào)，中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)干部隊(duì)伍要努力做到“忠、專、實(shí)”的要求。

“忠”，就是要堅(jiān)決維護(hù)以習(xí)近平同志為核心的黨中央權(quán)威和集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，忠于祖國(guó)、忠于人民、忠于職守，把監(jiān)管工作全面納入法治軌道，樹(shù)立良好職業(yè)道德，愛(ài)崗敬業(yè)、勤勉盡責(zé)，努力保護(hù)消費(fèi)者利益。

“專”，就是要崇尚專業(yè)主義精神，擁有充足的專業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備，保持高水平專業(yè)水準(zhǔn)。要把握全球經(jīng)濟(jì)金融格局，認(rèn)清經(jīng)濟(jì)金融全球化發(fā)展趨勢(shì)，準(zhǔn)確研判宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，深刻理解國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)流轉(zhuǎn)周期，了解國(guó)際金融監(jiān)管制度最新變化，結(jié)合我國(guó)實(shí)際制定專業(yè)、精細(xì)、可預(yù)期的審慎監(jiān)管政策，提升專業(yè)執(zhí)法水平，處理好防范風(fēng)險(xiǎn)與鼓勵(lì)創(chuàng)新的關(guān)系。

“實(shí)”，就是了解情況要實(shí)，甄別問(wèn)題要準(zhǔn)，防范化解風(fēng)險(xiǎn)要出實(shí)招、見(jiàn)實(shí)效，以釘釘子的精神和扎實(shí)的工作作風(fēng)擔(dān)當(dāng)奉獻(xiàn)，守土有責(zé)。要說(shuō)老實(shí)話、辦老實(shí)事、做老實(shí)人。

分析人士認(rèn)為，此番將銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)重要法律法規(guī)草案和審慎監(jiān)管基本制度的職責(zé)劃入央行，有助于剝離金融監(jiān)管部門(mén)的行業(yè)發(fā)展職責(zé)，使其專心負(fù)責(zé)監(jiān)管，將“監(jiān)管姓監(jiān)”真正落到實(shí)處，有助于央行從宏觀審慎的視角對(duì)系統(tǒng)性重要金融機(jī)構(gòu)和金融控股公司進(jìn)行規(guī)制，并加快金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)的實(shí)施步伐，金融基礎(chǔ)設(shè)施割裂的現(xiàn)狀也有望得到改善。

金融監(jiān)管邁向新格局

在海通證券(行情11.62 +0.17%,診股)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超看來(lái)，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)(金穩(wěn)委)是統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定和改革發(fā)展重大問(wèn)題的議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，意味著協(xié)調(diào)機(jī)制的形成。而結(jié)合海外經(jīng)驗(yàn)，無(wú)論是危機(jī)中“獨(dú)善其身”的加拿大、澳大利亞，還是危機(jī)后修補(bǔ)監(jiān)管體系的美國(guó)、英國(guó)，都將監(jiān)管協(xié)調(diào)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別放在了重要位置。未來(lái)在金穩(wěn)委的統(tǒng)籌下，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的溝通協(xié)調(diào)加強(qiáng)，將有助于減少監(jiān)管空白，杜絕監(jiān)管套利。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所副所長(zhǎng)胡濱認(rèn)為，金穩(wěn)會(huì)將重點(diǎn)指導(dǎo)地方金融改革發(fā)展與監(jiān)管，對(duì)金融管理部門(mén)和地方政府進(jìn)行業(yè)務(wù)監(jiān)督和履職問(wèn)責(zé)等，以此落實(shí)全國(guó)金融工作會(huì)議有關(guān)中央和地方金融監(jiān)管事權(quán)劃分的要求，督促各級(jí)地方政府在堅(jiān)持金融管理主要是中央事權(quán)的前提下，按照中央統(tǒng)一要求，強(qiáng)化屬地風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任。

交通銀行(行情6.11 -0.16%,診股)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，在金穩(wěn)委的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，中國(guó)銀保監(jiān)將更好擔(dān)負(fù)起對(duì)銀行和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管職責(zé)，也將為金融監(jiān)管體系的持續(xù)完善積累寶貴的經(jīng)驗(yàn)。未來(lái)我國(guó)金融監(jiān)管體系朝著審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管和功能監(jiān)管統(tǒng)一方向發(fā)展的思路已經(jīng)清晰顯現(xiàn)，進(jìn)一步整合的趨勢(shì)也十分明朗。

諸多監(jiān)管痛點(diǎn)

可以說(shuō)，新設(shè)立“一委一行兩會(huì)”監(jiān)管框架，是新時(shí)代金融監(jiān)管框架改革的第一步，但是未來(lái)金融監(jiān)管仍然存在不少痛點(diǎn)、難點(diǎn)。

CF40常務(wù)理事會(huì)副主席、中國(guó)投資有限責(zé)任公司原副總經(jīng)理謝平針對(duì)未來(lái)的金融監(jiān)管列出了“十二大痛點(diǎn)”：

第一，對(duì)金融控股公司的監(jiān)管，特別是私人控制的“金融全牌照”公司，和保險(xiǎn)公司控股眾多其他金融機(jī)構(gòu);第二，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品是否都納入表內(nèi);第三，信托公司的定位與監(jiān)管;第四，保險(xiǎn)公司的破產(chǎn)機(jī)制;第五，上市公司的退市機(jī)制;第六，大量無(wú)牌照的“資產(chǎn)管理”機(jī)構(gòu)如何處置;第七，大量網(wǎng)絡(luò)支付性存款業(yè)務(wù)如何處置;第八，大量網(wǎng)絡(luò)金融資產(chǎn)交易平臺(tái)的問(wèn)題;第九，金融科技發(fā)展而產(chǎn)生的許多類金融業(yè)務(wù)如何監(jiān)管;第十，小貸公司與互聯(lián)網(wǎng)金融的混合;第十一，政策性銀行的商業(yè)行為、國(guó)家信用、道德風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管;第十二，資產(chǎn)管理公司的全能化等。

新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，未來(lái)一是需要解決如何平衡金融監(jiān)管與創(chuàng)新的問(wèn)題。一方面金融創(chuàng)新層出不窮，金融業(yè)態(tài)不斷豐富、金融科技迅猛發(fā)展，加強(qiáng)監(jiān)管有助于消除金融創(chuàng)新帶來(lái)的監(jiān)管空白和監(jiān)管套利。另一方面，金融監(jiān)管不當(dāng)，可能會(huì)出現(xiàn)處置風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，阻礙了金融發(fā)展的廣度和深度;二是消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)依然處于割裂狀態(tài)。新成立“一委一行兩會(huì)”后，依然存在分業(yè)保護(hù)消費(fèi)者問(wèn)題;三是分業(yè)監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管痕跡猶存。

未來(lái)監(jiān)管“猜想”

1：新監(jiān)管格局下，最先對(duì)誰(shuí)動(dòng)刀?

機(jī)構(gòu)改革塵埃落定后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)將重心放在一些箭在弦上的新規(guī)，尤其是資管新規(guī)、金融控股公司監(jiān)管規(guī)則等有望加快落地。

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱此前表示，少數(shù)野蠻生長(zhǎng)的金融控股集團(tuán)存在著風(fēng)險(xiǎn)，比如抽逃資本、循環(huán)注資、虛假注資以及通過(guò)不正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送等問(wèn)題比較突出，帶來(lái)跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)、跨業(yè)態(tài)的傳染風(fēng)險(xiǎn)。

2：平衡創(chuàng)新與風(fēng)控的“殺手锏”?

在胡濱看來(lái)，隨著“一委一行兩會(huì)”監(jiān)管框架的確立，在國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)下面設(shè)立金融創(chuàng)新中心，負(fù)責(zé)“監(jiān)管沙盒”運(yùn)作、推動(dòng)金融創(chuàng)新試點(diǎn)的條件已經(jīng)成熟。通過(guò)這個(gè)中心來(lái)統(tǒng)籌銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及其他監(jiān)管部門(mén)和部委之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)，為金融創(chuàng)新形成整體的監(jiān)管環(huán)境，從而避免“多頭治水”給金融跨界創(chuàng)新帶來(lái)的不利影響。

胡濱認(rèn)為，要從建設(shè)現(xiàn)代金融體系、提高中國(guó)金融競(jìng)爭(zhēng)力的角度，未雨綢繆，設(shè)計(jì)“監(jiān)管沙盒”，推動(dòng)金融創(chuàng)新，避免出現(xiàn)境內(nèi)市場(chǎng)和監(jiān)管環(huán)境不成熟造成創(chuàng)新企業(yè)到境外發(fā)展的局面。具體來(lái)看，可以考慮借鑒英國(guó)、新加坡等國(guó)“監(jiān)管沙盒”的限制性授權(quán)、監(jiān)管豁免、免強(qiáng)制執(zhí)行函等具體措施，從單個(gè)金融科技創(chuàng)新開(kāi)始先行試用，再逐步實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)、消費(fèi)者和監(jiān)管者的良性互動(dòng)，構(gòu)建起完整的“監(jiān)管沙盒”體系。

3：接下來(lái)的監(jiān)管強(qiáng)化改革方向?

不少專家認(rèn)為，未來(lái)我國(guó)的機(jī)構(gòu)分業(yè)監(jiān)管模式將發(fā)生轉(zhuǎn)變，強(qiáng)化行為監(jiān)管必然成為一個(gè)重要方向。

而針對(duì)強(qiáng)化行為監(jiān)管，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛建議：

1、推進(jìn)立法建設(shè)，完善頂層設(shè)計(jì)。

2、重塑監(jiān)管理念，堅(jiān)持雙峰并重。今后必須堅(jiān)持審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管并重的理念，尋求兩者之間關(guān)系的有機(jī)平衡，實(shí)現(xiàn)雙峰的平行發(fā)展。

3、完善協(xié)調(diào)機(jī)制，促進(jìn)監(jiān)管協(xié)同。金穩(wěn)委可牽頭建立行為監(jiān)管及金融消費(fèi)者保護(hù)日常協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)各方間的信息溝通與共享，并在規(guī)制建設(shè)、日常監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)處置等方面加強(qiáng)分工協(xié)作，推動(dòng)統(tǒng)一行為監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的制定，消除套利空間，填補(bǔ)監(jiān)管空白。

4、優(yōu)化資源配置，提升監(jiān)管能力。應(yīng)盡快建立標(biāo)準(zhǔn)化的行為監(jiān)管流程，對(duì)于擾亂市場(chǎng)秩序或侵害金融消費(fèi)者權(quán)益的市場(chǎng)亂象，加大行政處罰力度等。

對(duì)于進(jìn)一步提高現(xiàn)代化金融治理能力，潘向東建議：1，建立和完善我國(guó)現(xiàn)代化金融治理體系的頂層設(shè)計(jì)。2，發(fā)揮市場(chǎng)在金融資源配置中的決定性作用。3，推動(dòng)金融雙向開(kāi)放，與國(guó)際接軌，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力。4，建立現(xiàn)代系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。5，積極穩(wěn)妥的推進(jìn)金融體制改革。