受資管新規(guī)即將落地影響，保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品或?qū)⒅鸩酵顺鍪袌?chǎng)，曾經(jīng)長期作為保本理財(cái)產(chǎn)品“配角”的結(jié)構(gòu)性存款則異軍突起——部分銀行選擇推出高收益的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品來吸引儲(chǔ)戶。

日前，記者走訪多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，保本型理財(cái)產(chǎn)品越來越少，理財(cái)經(jīng)理們紛紛開始主推結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)性存款以利率上浮為“賣點(diǎn)”，預(yù)期收益率可達(dá)4%以上，利率幾乎達(dá)到一年期定期存款的3倍，深受儲(chǔ)戶青睞。另據(jù)了解，目前部分銀行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品銷售火爆，熱門產(chǎn)品甚至需要搶購。

銀行熱推結(jié)構(gòu)性存款

近期，部分銀行熱推結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率在4%以上。不過，這些產(chǎn)品并不是隨時(shí)都能買到。部分銀行的理財(cái)經(jīng)理告訴本報(bào)記者，“近期產(chǎn)品頻繁售罄，請(qǐng)盡早購買，以免額度不足”。

所謂結(jié)構(gòu)性存款，也稱作收益增值產(chǎn)品，是在普通存款的基礎(chǔ)上嵌入金融衍生工具(包括但不限于遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)或期貨等)，將投資收益與利率、匯率、股票價(jià)格、商品價(jià)格、信用、指數(shù)及其他金融類或非金融類標(biāo)的物掛鉤的具有一定風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。

在走訪中，部分銀行的理財(cái)經(jīng)理向本報(bào)記者極力推介結(jié)構(gòu)性存款。以某股份制銀行為例，本報(bào)記者查看該行的理財(cái)產(chǎn)品宣傳單發(fā)現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性存款占據(jù)最顯眼的位置。其中有三款結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，起購金額均為5萬元，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為PR1級(jí)，期限分別為364天、182天、91天，對(duì)應(yīng)的預(yù)期年化收益分別為4.45%—5.45%、4.35%—5.35%、4.4%—5.4%。

該行的客戶經(jīng)理告訴記者：“結(jié)構(gòu)性存款的預(yù)期收益率是一個(gè)區(qū)間，最好的情況是能拿到收益率上限，一般情況下，收益率最低都能達(dá)到4%以上。上個(gè)月由于春節(jié)期間的原因，為了回饋客戶，其中，一款掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品年化收益率區(qū)間為5.1%—7.1%，該產(chǎn)品一經(jīng)上線便被搶購一空，很多投資者不得不等待下一期。”

在本報(bào)記者走訪的另一家股份制銀行網(wǎng)點(diǎn)中，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品吸引了不少儲(chǔ)戶購買。據(jù)理財(cái)經(jīng)理介紹，該行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品近期賣得比較好，推出的頻率從每周一期增加至每周兩期，仍然供不應(yīng)求，當(dāng)日一上午，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品就已經(jīng)售罄。

以一款掛鉤黃金的某系列結(jié)構(gòu)性存款為例，起購金額同樣為5萬元，投資期限從一個(gè)月到一年不等，其中，一個(gè)月期限產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率為3.8%，3個(gè)月期限產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率為4.2%，6個(gè)月期限產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率為4.3%，1年期產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率為4.25%，可通過柜面、網(wǎng)銀、手機(jī)銀行等多種方式認(rèn)購。上述理財(cái)經(jīng)理提醒，投資者如果之前沒有買過銀行理財(cái)，第一次購買結(jié)構(gòu)性存款是需要在銀行面簽，也要做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

根據(jù)央行公布的金融機(jī)構(gòu)信貸收支統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年中資商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)性存款發(fā)生了快速增長。其中，中資全國性大型銀行(工、農(nóng)、中、建、交、郵儲(chǔ)、國開行)的個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款飆升了48.23%，由2016年12月末的8994.58億元增加到2017年12月末的13333.02億元;而中資中小型銀行的個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款由2016年12月末的9691.52億元飆漲到2017年12月末的14322.53億元，環(huán)比增長了47.78%。

總體而言，我國商業(yè)銀行發(fā)行的個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款在去年一年間，由前年末的不足1.87萬億元，激增到2.766萬億元。

結(jié)構(gòu)性存款或替代保本理財(cái)

記者了解，結(jié)構(gòu)性存款其實(shí)之前一直都有，只不過此前沒有引起投資者更多的注意。從目前看，結(jié)構(gòu)性存款是對(duì)保本型理財(cái)產(chǎn)品退出的一種替代，也彌補(bǔ)了一般性存款的不足。

央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年人民幣存款增加13.51萬億元，同比少增1.36萬億元。“銀行年末為達(dá)到存款指標(biāo)，攬儲(chǔ)的情況多有發(fā)生。而結(jié)構(gòu)性存款既屬于存款范疇，又具有保本高收益優(yōu)勢(shì)，所以其既能受客戶青睞，又能使銀行達(dá)標(biāo)”。一位業(yè)內(nèi)人士表示。

另一方面，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模的激增與資管新規(guī)有關(guān)。“受資管新規(guī)影響，保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品或?qū)⒅鸩酵顺鍪袌?chǎng)”。多家銀行的工作人員告訴本報(bào)記者，相比于保本型理財(cái)產(chǎn)品而言，結(jié)構(gòu)性存款的收益率更可期，從過往發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款來看，幾乎全部都達(dá)到預(yù)期收益率;而相比于非保本理財(cái)產(chǎn)品而言，結(jié)構(gòu)性存款風(fēng)險(xiǎn)較低，通常在銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為一級(jí)或二級(jí)，整體安全性也更高。

“資管新規(guī)明確提及保本類理財(cái)產(chǎn)品不符合資管產(chǎn)品定義，但與此同時(shí)，投資者對(duì)剛性兌付的投資產(chǎn)品需求程度仍然較高，為此銀行需要一個(gè)新的產(chǎn)品填補(bǔ)這塊市場(chǎng)空缺，而當(dāng)前最能符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品即是結(jié)構(gòu)性存款。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員表示，在資管新規(guī)的束縛下，結(jié)構(gòu)性存款或成銀行吸儲(chǔ)“新寵”。

融360分析師也表示，資管新規(guī)對(duì)銀行表內(nèi)保本理財(cái)業(yè)務(wù)造成沖擊，為了達(dá)標(biāo)監(jiān)管需求，表內(nèi)理財(cái)有可能會(huì)向結(jié)構(gòu)性存款轉(zhuǎn)型，而銀行也明白拉存款的難度越來越大，因此希望通過發(fā)行結(jié)構(gòu)性理財(cái)來吸引儲(chǔ)戶。

值得注意的是，在走訪中，記者發(fā)現(xiàn)，盡管部分銀行將結(jié)構(gòu)性存款作為主力推薦產(chǎn)品，但目前市場(chǎng)上開展結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的銀行并不占多數(shù)。業(yè)內(nèi)人士表示，目前開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的銀行并不多，是因?yàn)橐郧耙恢庇斜１纠碡?cái)產(chǎn)品覆蓋這部分市場(chǎng)，但是在保本理財(cái)即將謝幕的背景下，結(jié)構(gòu)性存款未來放量增長的可能性較大。