寒露后，晝短夜長，中國大部分地區(qū)已入深秋，啤酒銷售也步入淡季。作為中國最大的啤酒企業(yè)之一，40歲的燕京啤酒正遭遇企業(yè)重大變故。

10月8日晚間，北京燕京啤酒股份有限公司(下稱燕京啤酒)發(fā)布重大事項公告，公司董事長、總經(jīng)理趙曉東因涉嫌職務違法，近日被有關(guān)部門立案調(diào)查并采取留置措施，不能正常履職。

分析人士稱，董事長被立案調(diào)查事件對于燕京啤酒的日常經(jīng)營影響較小，更需要擔憂的是其主要銷售區(qū)正面臨青島啤酒、珠江啤酒等品牌的擠壓。未來，燕京啤酒可能同其他啤酒巨頭的差距進一步拉大。

值得注意的是，10月9日，燕京啤酒官網(wǎng)已無法打開，一位燕京啤酒的客服接線員對中新經(jīng)緯記者表示，“官網(wǎng)問題需咨詢總經(jīng)辦，但辦公室現(xiàn)在沒有人接聽。”

燕京啤酒代言人王一博 來源：燕京啤酒微信公眾號

董事長被立案調(diào)查

對于董事長趙曉東被立案調(diào)查，燕京啤酒表示，公司已對各項工作進行妥善安排，該事項對公司經(jīng)營管理工作未產(chǎn)生重大影響。目前，公司工作暫由副董事長、常務副總經(jīng)理謝廣軍先生主持，各項經(jīng)營活動正常開展。公司董事會及管理層將確保公司正常運營、規(guī)范運作。

財報資料顯示，趙曉東出生于1972年6月，現(xiàn)年48歲，博士研究生，高級工程師，歷任北京市飛寶咨詢公司副總經(jīng)理，北京燕京啤酒集團公司總經(jīng)理助理，燕京啤酒股份有限公司董事、副董事長、副總經(jīng)理、總經(jīng)理、董事長，北京燕京飲料有限公司總經(jīng)理等。現(xiàn)任燕京啤酒董事長、總經(jīng)理，兼任北京控股有限公司(公司實際控制人)董事局副主席、執(zhí)行董事;北京燕京啤酒投資有限公司(公司控股股東)副董事長。

從履職經(jīng)歷可以看出，趙曉東是待在燕京啤酒廠20多年的“老人”了。1998年，26歲的趙曉東加入燕京啤酒，負責設(shè)備管理、飲料產(chǎn)品研發(fā)。六年后，當選為公司副總經(jīng)理，2012年8月當選總經(jīng)理，2017年6月被選舉為燕京啤酒董事長。年報信息披露，趙曉東2019年在燕京啤酒獲得的稅前報酬總額為70.8萬元人民幣，且在公司關(guān)聯(lián)方?jīng)]有獲得報酬。

此外，趙曉東在9月17日的公司董事會換屆選舉中剛獲連任。兩天之后，趙曉東出現(xiàn)在第29屆北京國際燕京啤酒文化節(jié)上，這也是他被立案調(diào)查前的最后一次公開露面。

股吧網(wǎng)友評論截圖 來源：東方財富網(wǎng)股吧

在二級市場上，燕京啤酒董事長被立案調(diào)查的消息也牽動著股民的心。有股民表示“出于對雷的尊重，還是減了半倉”，也有股民表示“捉了害蟲是好事，長遠看是利好，說明監(jiān)管得力”。

截至10月9日收盤，燕京啤酒每股報價8.26元，下跌2.02%，總市值為232億元。相較于今年1月初每股6.61元的股價，市值增長48.18億元。在A股啤酒企業(yè)市值排名上，燕京排在第三位，緊隨其后的是市值221億元的珠江啤酒。而前兩位分別為市值897億元的青島啤酒和市值498億元的重慶啤酒。

凈利下滑近五成 存貨高達39億元

財報顯示，2020年上半年，燕京啤酒實現(xiàn)營收50.39億元，同比下降13.88%;歸屬凈利僅2.69億元，同比下滑47.46%。針對凈利大幅下滑，燕京啤酒方面表示，上半年生產(chǎn)經(jīng)營“受疫情影響，面臨較大壓力”。另外，公開報道顯示，今年上半年，燕京啤酒陸續(xù)推出燕京U8小度酒、燕京7日鮮、燕京八景文創(chuàng)產(chǎn)品、紅罐8度清爽特制、冬奧定制款產(chǎn)品等中高端產(chǎn)品，并簽約流量明星王一博作為品牌代言人。

然而，流量明星和新產(chǎn)品拯救燕京啤酒業(yè)績的同時，競爭老對手們卻實現(xiàn)了凈利增長。其中，今年上半年，青島啤酒凈利同比增長13.77%;珠江啤酒凈利同比增長16.04%;重慶啤酒凈利同比增長3.06%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)申銀萬國行業(yè)分類，A股共有7家啤酒行業(yè)上市公司，2020年上半年，燕京啤酒的營收和凈利收益排名均為倒數(shù)第二，排名墊底的啤酒酒企為蘭州黃河。

A股啤酒上市公司業(yè)績表現(xiàn) 來源：Wind

此外，燕京啤酒的存貨指標還遠高于同行中頭部酒企。財報顯示，截至今年6月30日，燕京啤酒存貨高達39.85億元，占總資產(chǎn)比例為20.03%。而同一時期其他啤酒企業(yè)財報披露，青島啤酒存貨23.17億元，珠江啤酒存貨4.99億元，重慶啤酒存貨3.96億元，占總資產(chǎn)比例分別為5.72%、3.85%、11.37%。

事實上，燕京啤酒的頹勢在近年已顯現(xiàn)。2017年至2019年，燕京啤酒分別實現(xiàn)營收99.65億元、102.14億元、103.51億元，同比增長-3.26%、1.32%、1.09%。而青島啤酒的營收同比增長率分別為0.65%、1.13%和5.3%。相較于青島啤酒的跑步前進，燕京啤酒的前進步伐明顯放緩。

財報披露，燕京啤酒成立于1980年，1997年在深圳主板上市交易，總市值為232億元，總部位于北京市順義區(qū)。公司主營啤酒、露酒、礦泉水、啤酒原料、飼料、酵母、塑料箱的制造和銷售。其中，啤酒的生產(chǎn)及銷售業(yè)務占公司主營業(yè)務的90%以上。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，北京燕京啤酒投資有限公司持股57.4%為燕京啤酒第一大股東，重陽集團及中國證券金融分別為第二及第三大股東，分別持股3.27%和3.03%。而北京燕京啤酒集團公司持股1.87%為第四大股東。目前，燕京啤酒旗下?lián)碛醒嗑┢【?桂林漓泉)股份有限公司、燕京啤酒(赤峰)有限責任公司等52家子公司，遍布全國18個省(直轄市)。

專家：日常經(jīng)營影響小 未來或拉大與其他巨頭差距

中國消費品營銷專家肖竹青對中新經(jīng)緯客戶端表示，中國啤酒有兩大流派：以百威英博為代表的市場導向流派，以培育市場為目的，通過超越短期盈虧管控進行市場投入，所以百威英博啤酒在中高端啤酒品牌市場占有率第一，也是中國啤酒行業(yè)噸酒利潤最高的啤酒企業(yè)。

“第二大市場流派是以燕京啤酒為代表的財務管控導向，為完成財務管控指標，依據(jù)回款銷售收入決策市場投入。這樣的管控模式市場決策效率慢，中高端品種市場投入保守，市場經(jīng)營墨守成規(guī)，對任期內(nèi)考核指標負責，缺乏中長期中高端品牌培育長遠規(guī)劃，只能在中低端品種領(lǐng)域微利經(jīng)營。”肖竹青稱。

肖竹青分析稱，燕京啤酒董事長職務違法領(lǐng)域很容易發(fā)生在市場政策、市場費用審批和權(quán)力主導的企業(yè)基建，企業(yè)采購和選人用人方面。“燕京啤酒目前最大的壓力是在高端啤酒品牌百威英博和產(chǎn)量最大生產(chǎn)基地布局最完善的華潤雪花啤酒擠壓下，燕京根據(jù)地市場萎縮，噸酒毛利微薄，中高端啤酒新品推廣乏力，市場地位逐漸邊緣化的尷尬地位。燕京啤酒目前不是撤換一個董事長就能解決問題，更多需要轉(zhuǎn)換經(jīng)營決策機制的頂層設(shè)計問題。”

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對中新經(jīng)緯客戶端表示，董事長被立案調(diào)查事件對于燕京啤酒的日常經(jīng)營影響較小。“相較于民企，燕京啤酒的國企機制決定了管理成員梯隊，管理層變動風險在可控范圍內(nèi)。其主要銷售區(qū)在北京、兩廣、福建等地，這些區(qū)域面臨青島啤酒、珠江啤酒等品牌的擠壓，燕京啤酒業(yè)績也在不斷下滑，近年推出的高端化和年輕化的運營成效并不顯著。未來，燕京啤酒可能同其他啤酒巨頭的差距進一步拉大。”

此外，就燕京啤酒存貨量遠高于同行、公司的未來發(fā)展規(guī)劃等問題，中新經(jīng)緯記者多次致電燕京啤酒董秘，截至發(fā)稿前，對方尚未回應。