3月18日，在美上市的“富途證券”公布2019Q4及全年財報，股價暴跌21.74%。根據(jù)“富途證券”的母公司富途控股公布的未經(jīng)審計財報顯示，截至2019年12月31日，富途控股實現(xiàn)營收同比增長30.9%達10.6億港元(1.4億美元)，毛利同比增長38.8%達7.8億港元(1.0億美元)，非美國通用會計準(zhǔn)則下(Non-GAAP)實現(xiàn)凈利潤1.8億港元(2330萬美元)，同比增長21.9%。

2019Q1業(yè)績下修 股本擴增10%

然而3月17日，“富途證券”提交給SEC的臨時報告中，富途控股對2019年第一季度業(yè)績做出了大幅修正。這份報告只是提交給了SEC，大多數(shù)普通投資者是不會去專門翻閱SEC的文件。

從修正報告來看，股東應(yīng)占凈收入減少2250萬港元，每股普通基本股凈收入減少0.05港元，每股攤薄凈收入減少0.03港元。此外，修正后，2019年第一季度，富途控股歸屬于股東的凈利潤為2330萬港元。在未修正前，該數(shù)據(jù)為4554萬港元。

“富途證券”不僅修正了2019年一季度業(yè)績，而且將股本擴增了10%，新增股本1400萬，總股本從之前的1.11億股變成了現(xiàn)在的1.25億股。粗略計算，“富途證券”擴張股本后，2019年未經(jīng)審計的每股凈利潤將從之前的0.21美元下降至0.18美元，降幅達14%。

事實上，財報公布后的股價暴跌，只不過是在每股價值變小的情況下公司估值的正常回歸。這種價值回歸帶來的股價回落，才是對之前的持有人真正的傷害。

公司業(yè)務(wù)未經(jīng)中國證監(jiān)會授權(quán)

我國《證券法》規(guī)定，未經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個人不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。我國《證券公司監(jiān)督管理條例》也作出規(guī)定，境外證券經(jīng)營機構(gòu)在境內(nèi)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)。目前受證監(jiān)會批準(zhǔn)合法的境外證券交易渠道只有兩種：合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)基金產(chǎn)品份額和“滬港通”交易。

中國證監(jiān)會也曾強調(diào)，境內(nèi)投資者通過境內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的平臺網(wǎng)站或移動客戶端參與境外證券市場交易，由于沒有相應(yīng)的法律保障，且證券投資賬戶及資金均在境外，一旦發(fā)生糾紛，投資者權(quán)益將無法得到有效保護。請勿參與此類投資，以免遭受損失。

“美港股券商”的最大問題在于沒有內(nèi)地券商牌照，沒有券商牌照，就意味著沒有相關(guān)執(zhí)業(yè)資格，而且這類公司也不接受證監(jiān)會的監(jiān)管，肯定是存在很大問題的。因此，“富途證券”頂著一個無牌照的“非法的帽子”游離在監(jiān)管的“灰色地帶”。

另外，值得注意的是，包括“富途證券”在內(nèi)的大多數(shù)“美股券商”，沒有研究所，APP資訊主要通過抓取微信公眾號內(nèi)容，其中，部分公眾號內(nèi)容權(quán)威性有待考證，而來自權(quán)威媒體的新聞內(nèi)容是否存在版權(quán)爭議仍待商榷。

在這里還要補充一點，“美港股券商”并非是高大上的代名詞，前段時間美股熔斷，“富途證券”還出現(xiàn)了宕機，通過API與美國的盈透證券(IBKR)對接，底層都是使用的盈透的系統(tǒng)。依托于外部的券商，通過它的API來做本地化的產(chǎn)品，那整個產(chǎn)品的穩(wěn)定性都要依托于這家公司的服務(wù)能力。如果它的API不穩(wěn)定，出現(xiàn)問題以后，只能干等上游券商解決，自身無能為力。

由此可見，以“富途證券”為代表的“美港股”券商，要技術(shù)沒有技術(shù)，要投研沒有投研，僅靠拉人頭的方式游離在監(jiān)管的“灰色地帶”能夠持續(xù)多久?仔細想來，“富途證券”下修2019Q1業(yè)績或許并非偶然事件。

據(jù)悉，“富途證券”創(chuàng)始人兼董事長為李華，2000年畢業(yè)就加入了騰訊，是公司的第18號員工、QQ最早的研發(fā)參與者。