10月28日美元跑輸所有G-10貨幣，因美國(guó)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力;日本央行和歐洲央行維持利率不變。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遭遇擔(dān)憂(yōu)之際，美國(guó)股市上漲，國(guó)債收益率曲線長(zhǎng)端出現(xiàn)倒掛。歐元兌美元大幅走高，因外匯交易商權(quán)衡利率市場(chǎng)走勢(shì)、歐洲央行行長(zhǎng)拉加德的言論以及弱于預(yù)期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告

周四(10月28日)美元指數(shù)跌0.52%，至93.37，跌破50日移動(dòng)均線，觸及1個(gè)月低點(diǎn);月末再平衡模型顯示美元兌其他貨幣出現(xiàn)強(qiáng)勁賣(mài)盤(pán)。美債收益率曲線長(zhǎng)端趨平，30年期收益率首次跌破20年期收益率。

美國(guó)政府報(bào)告稱(chēng)，截至9月份的第二季度，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)折合成年率僅增長(zhǎng)了2%，這對(duì)美元沒(méi)有任何幫助。最近公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更為強(qiáng)勁，因此此前預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)不會(huì)對(duì)美元產(chǎn)生太大影響。

歐元兌美元漲0.67%，報(bào)1.1681，創(chuàng)5月以來(lái)最大單日漲幅;在突破關(guān)鍵阻力位1.1670后，出現(xiàn)了空頭回補(bǔ)和止損買(mǎi)盤(pán)，短期期權(quán)資金流動(dòng)也支撐了歐元。之前歐洲央行行長(zhǎng)拉加德的講話未能打壓市場(chǎng)的加息預(yù)期，此前西班牙數(shù)據(jù)顯示30年來(lái)最大物價(jià)上漲。

歐洲央行行長(zhǎng)拉加德周四承認(rèn)，通脹將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)處于高位，但反駁了市場(chǎng)對(duì)物價(jià)壓力將觸發(fā)最早明年升息的押注。

在拉加德在新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)表講話之前，歐元幾乎沒(méi)有什么變動(dòng)。正如預(yù)期的那樣，歐洲央行在其政策聲明中堅(jiān)持繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)債券并壓低利率的計(jì)劃。但一些人認(rèn)為，拉加德的言論在肯定歐洲央行鴿派立場(chǎng)方面不如市場(chǎng)預(yù)期的那么有力。

荷蘭合作銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中寫(xiě)道，拉加德未能對(duì)明年加息的市場(chǎng)預(yù)期做出足夠的回應(yīng)。

澳洲、日本和歐洲央行會(huì)議驅(qū)動(dòng)著交易活動(dòng)，導(dǎo)致波動(dòng)加大，而下周美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行將召開(kāi)會(huì)議。

道明證券高級(jí)外匯策略師Mazen Issa表示，市場(chǎng)對(duì)通脹擔(dān)憂(yōu)和央行行動(dòng)落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的觀點(diǎn)非常敏感。本周開(kāi)局平靜，但周三加拿大央行發(fā)表強(qiáng)硬言論后，匯率開(kāi)始大幅波動(dòng)。導(dǎo)致波動(dòng)性上升的一個(gè)因素是，月底將至，更多投資經(jīng)理將在不同貨幣間調(diào)整投資組合。

隨著各國(guó)央行對(duì)疫情期間采取的貨幣政策進(jìn)行調(diào)整，交易員們正試圖預(yù)測(cè)各種貨幣的利率和經(jīng)通脹調(diào)整后的收益率走向。在不穩(wěn)定的債券市場(chǎng)，收益率曲線近期趨平，暗示央行將不得不犧牲對(duì)大流行復(fù)蘇的支持，允許利率上升以試圖抑制通脹。

英鎊兌美元尾盤(pán)漲0.33%至1.3790，但兌歐元下跌了0.32%;英國(guó)央行是否會(huì)在11月4日會(huì)議上加息的臆測(cè)讓英鎊近來(lái)受到?jīng)_擊。

美元兌日元跌0.22%至113.58，日本央行一如預(yù)期，在會(huì)議上堅(jiān)持鴿派立場(chǎng)，維持10年期國(guó)債收益率目標(biāo)和政策利率不變，日元匯率沒(méi)有任何反應(yīng)。日本央行將截至2022年3月的財(cái)年的消費(fèi)者通脹預(yù)期從0.6%下調(diào)至0%。正如外界預(yù)期的那樣，整體通脹預(yù)期強(qiáng)化了市場(chǎng)押注日本央行在縮減危機(jī)模式政策方面將落后于其他央行。美國(guó)銀行分析師繼續(xù)將美元兌日元的年底目標(biāo)位維持在116。

澳元兌美元一度漲0.51%至0.7556，為7月6日以來(lái)最高水平，周四早間，澳洲聯(lián)儲(chǔ)拒絕購(gòu)買(mǎi)作為其刺激計(jì)劃核心的政府債券，澳元下跌，原因是市場(chǎng)猜測(cè)央行將允許利率提前上調(diào)。澳洲聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表聲明后，澳元應(yīng)聲下跌了0.5%，但很快收復(fù)了失地。

加元今日走勢(shì)落后于多數(shù)貨幣，美元兌加元跌0.11%至1.2346;昨天加拿大央行曾暗示加息時(shí)機(jī)提前，從而提振該國(guó)貨幣。高盛將加拿大央行加息時(shí)點(diǎn)預(yù)測(cè)提前至2022年1月。許多分析師認(rèn)為1.23是美元兌加元的關(guān)鍵近期支撐位。

挪威克朗領(lǐng)漲G-10貨幣，勁升1%，之前數(shù)據(jù)顯示該國(guó)零售銷(xiāo)售上個(gè)月意外增長(zhǎng)，支持計(jì)劃中的加息前景。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

高盛將加拿大央行加息時(shí)點(diǎn)預(yù)測(cè)提前至2022年1月

高盛的Daan Struyven和Sid Bhushan認(rèn)為，根據(jù)周三新的鷹派信號(hào)，加拿大央行現(xiàn)在有望1月開(kāi)始加息，而不是7月?，F(xiàn)在預(yù)計(jì)首次加息將在2022年1月的會(huì)議(之前預(yù)計(jì)為7月)，然后三個(gè)季度各加息25個(gè)基點(diǎn)。我們假設(shè)2022年4次25個(gè)基點(diǎn)的加息(之前預(yù)計(jì)為1次)，2023年3次加息(之前預(yù)計(jì)為2次)，2024年2次加息(之前預(yù)計(jì)為4次)。

策略師們寫(xiě)道，預(yù)測(cè)調(diào)整是因?yàn)榧幽么?span id="i77or5o" class="keyword">央行暗示他們對(duì)通脹的容忍度低于先前認(rèn)為的水平。加拿大央行預(yù)計(jì)首次加息時(shí)機(jī)為“2022年中期”。我們的新預(yù)測(cè)意味著2025年末的終端名義政策利率為3.0%，假設(shè)經(jīng)濟(jì)再次長(zhǎng)期擴(kuò)張。加拿大央行的關(guān)注點(diǎn)已經(jīng)從充分吸收閑置產(chǎn)能轉(zhuǎn)向讓通脹降回目標(biāo)，并防止通脹預(yù)期失控。

野村證券：澳洲聯(lián)儲(chǔ)下周可能會(huì)削弱收益率曲線控制政策

野村澳大利亞稱(chēng)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)下周可能會(huì)削弱其收益率曲線控制政策，最有可能的作法是將目標(biāo)債券換成期限更短的2023年4月到期債券，以釋放現(xiàn)金利率可能出現(xiàn)更廣泛結(jié)果的信號(hào)。策略師Andrew Ticehurst說(shuō)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)甚至還可能進(jìn)一步將目標(biāo)債券期限縮短，錨定2022年11月到期債券，或者提供一個(gè)目標(biāo)利率的區(qū)間。

對(duì)于澳洲聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，將債券收益率保持在一個(gè)區(qū)間、而不是達(dá)到一個(gè)精確的目標(biāo)會(huì)更容易，而且這也將允許現(xiàn)金利率在必要情況下適度向上調(diào)整。澳洲聯(lián)儲(chǔ)周四決定不買(mǎi)入2024年4月到期的債券，這并不是其將改變收益率曲線控制政策的明確證據(jù)，但一些市場(chǎng)人士可能認(rèn)為這增加了這種調(diào)整的可能性。